| 全时段最优套期保值模型及实证研究 |
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| 引用本文： | 徐成贤,王昭.全时段最优套期保值模型及实证研究[J].运筹学学报,2010,14(3). |
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| 作者姓名： | 徐成贤 王昭 |
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| 作者单位： | 1. 杭州师范大学杭州国际服务工程学院,杭州,310012;西安交通大学理学院,西安,710049
2. 西安交通大学理学院,西安,710049 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，杭州师范大学科研基金 |
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| 摘 要： | 针对传统套期保值模型只考虑套期保值资产在套期保值期末的风险及未能充分利用样本数据所提供的信息的问题,本文提出了一类同时考虑套期保值期内不同期限风险的全时段最优套期保值比率计算模型.全时段套期保值模型通过最小化套期保值资产在套期保值期内不同期限的风险将投资者面临的风险在整个套期保值期内稳定保持在一个较低的水平,并更充分的利用了资产历史价格样本数据所提供的信息.本文基于沪深300指数及其仿真股指期货的历史价格数据,对传统形式的三种套期保值模型与本文提出的三种全时段套期保值模型的套期保值效果进行了实证分析和比较,并使用GARCH模型比较分析了这些模型套期保值的动态效果,结果表明三种全时段模型的套期保值效果都要优于相应的传统模型,能有效地缓解提前终止套期保值时投资者所面临的风险.
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| 关 键 词： | 运筹学 套期保值 套期保值比率 全时段风险 GARCH曲线 |
Models to Hedge Whole Period Risks and Empirical Analysis |
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| Xu Chengxian,Wang Zhao.Models to Hedge Whole Period Risks and Empirical Analysis[J].OR Transactions,2010,14(3). |
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| Authors: | Xu Chengxian Wang Zhao |
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