管理者过度自信对并购绩效的影响——基于群体决策视角的分析和实证 |
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引用本文: | 谢玲红,刘善存,邱菀华.管理者过度自信对并购绩效的影响——基于群体决策视角的分析和实证[J].数理统计与管理,2012,31(1):122-133. |
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作者姓名: | 谢玲红 刘善存 邱菀华 |
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作者单位: | 北京航空航天大学经济管理学院,北京,100191 |
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基金项目: | 国家自然基金(70871002);全国优秀博士论文作者专项基金(200466) |
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摘 要: | 我国公司决策更多的是群体而非个体决策,群体决策强化还是弱化了过度自信偏差?本文从群体决策的层面研究了管理者的过度自信对公司并购绩效的影响。摈弃传统公司并购理论中的管理者理性假设,从行为公司金融理论出发,以我国422家上市发行A股的并购公司为样本进行了实证分析和研究。结果表明:群体决策中的管理者普遍存在着过度自信;管理者过度自信与并购长期绩效显著负相关;与短期绩效也负相关,但在统计上不显著。最后,根据分析结果提出了克服或减少管理者决策偏差行为的若干可行的举措。
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关 键 词: | 群体决策 公司并购 过度自信 长期绩效 |
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