| 考虑时变与高频因素的金融风险传染效应分析——以SHFE市场金属期货为例 |
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| 引用本文： | 周伟,何建敏.考虑时变与高频因素的金融风险传染效应分析——以SHFE市场金属期货为例[J].数理统计与管理,2015(3):540-549. |
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| 作者姓名： | 周伟 何建敏 |
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| 作者单位： | 云南财经大学国际工商学院;东南大学经济管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年项目(71301141);教育部人文社会科学研究青年基金项目(13YJC630247);云南省科技厅科学计划项目青年项目(2013FD029);云南省教育厅科学研究基金重点项目(2014Z100);云南省中青年学术技术带头人后备人才培养项目(2014HB014) |
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| 摘 要： | 为了有效度量金融市场中因相互关联而引发的风险传染效应,并充分体现其时变性与频繁性,立足高频数据并结合时变测度模型进行分析可能是较为合适的方法。基于此,文章在时变传染效应测度模型基础上,以我国金属期货高频交易数据为样本进行实证,得出结论:(1)市场间存在的时变风险传染效应是该市场价格波动的重要影响因素;(2)高频数据呈现的传染现象受传染源市场波动影响大,而受前期传染效应的滞后影响小,该现象表明针对传染源的及时处理是控制风险传染的有效途径;(3)兼顾时变与高频因素的传染效应其影响程度与市场价格波动及已实现波动呈反比,该现象表明波动较大或前期波动大的市场受相关市场风险传染影响小。
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| 关 键 词： | 时变性 高频数据 金属期货 风险传染效应 |
Risk Contagion Analysis Combining the Time-varying and High-frequency Factors——Taking the Metal Futures of SHFE as An Example |
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| ZHOU Wei;HE Jian-min.Risk Contagion Analysis Combining the Time-varying and High-frequency Factors——Taking the Metal Futures of SHFE as An Example[J].Application of Statistics and Management,2015(3):540-549. |
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| Authors: | ZHOU Wei;HE Jian-min |
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| Institution: | ZHOU Wei;HE Jian-min;International Business School,Yunnan University of Finance and Economics;School of Economics and Management,Southeast University; |
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