首页 | 本学科首页   官方微博 | 高级检索  
     检索      

股指期货与股指期权市场之间的风险传递效应研究——来自香港恒生指数衍生品市场的证据
作者单位:;1.山东师范大学经济学院;2.北京航空航天大学经济管理学院
摘    要:为探索股指期货市场与股指期权市场之间的风险传递效应,本文以香港恒指期货市场和恒指期权市场为例,对股指期货和股指期权市场之间的内在波动性动态关系进行了深入细致的实证研究。主要结论为:(1)恒指期货市场和恒指期权市场价格之间具有长期均衡关系;(2)协整残差项对恒指期货市场和恒指期权市场的条件均值和条件方差具有很好地解释力量,并能够更加准确地刻画恒指期货市场和恒指期权市场之间的波动性;(3)香港恒指期货市场和恒指期权市场的溢出效应是彼此不同的,期权市场对期货市场能够起到价格发现的功能。本文的结论为中国适时推出股指期权产品,进而完善我国风险管理体系提供了坚实的证据。

关 键 词:股指期权  股指期货  波动性  风险传递  长期均衡

Risk Transmission between Stock Index Futures and Options Markets——the Evidences from Hangseng Index Derivative Markets
Abstract:
Keywords:
设为首页 | 免责声明 | 关于勤云 | 加入收藏

Copyright©北京勤云科技发展有限公司  京ICP备09084417号