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| 高频数据交易量久期与价格变化的动态行为研究 | |
| 引用本文： | 刘伟,陈敏,吴武清.高频数据交易量久期与价格变化的动态行为研究[J].数理统计与管理,2010,29(3). |
| 作者姓名： | 刘伟 陈敏 吴武清 |
| 作者单位： | 1. 中科院数学与系统科学研究院,北京100190;中国民生银行信息管理中心,北京100873 2. 中科院数学与系统科学研究院,北京,100190 3. 中科院数学与系统科学研究院,北京100190;中国人民大学商学院,北京100872 |
| 基金项目： | 国家基础研究计划973项目(2007CB814902); 国家自然科学基金委海外、港澳青年学者合作研究基金(10628104); 国家自然科学基金委创新研究群体科学基金(10721101); 中国人民大学科学研究基金项目(20009030123) |
| 摘 要： | 本文基于Log-ACD模型和一类非参数模型,研究了股票价格持续上升时期和价格持续下降时期,交易量久期与价格变化的动态关系。研究表明在不同的市场格局下,价格变化对交易量的影响会有显著区别。另一方面我们发现阈值的选取会影响交易量久期的统计性质,阈值变大时交易量久期的长记忆性会变弱。本文在理论上也有所创新,采用了本文前两位作者提出的新的方法估计Log-ACD模型的参数,该方法在误差服从厚尾分布时具有良好的统计性质。利用新的估计构造了Wald检验统计量,检验价格变化的方向对预期交易量久期是否有显著影响。 |
| 关 键 词： | Log-ACD模型 高频数据 交易量久期 厚尾 |
Dynamic Relationships of Volume Duration and Price Change |
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| LIU Wei,CHEN Min,WU Wu-qing.Dynamic Relationships of Volume Duration and Price Change[J].Application of Statistics and Management,2010,29(3). | |
| Authors: | LIU Wei CHEN Min WU Wu-qing |
| Institution: | LIU Wei~(1,2) CHEN Min~1 WU Wu-qing~(1,3) (1.Academy of Mathematics , Systems Science,Chinese Academy of Sciences,Beijing 100190,China,2.Information Management Center of China Minsheng Banking Corporation,Beijing 100873,3.School of Business,Renmin University of China,Beijing 100872,China) |
| Abstract: | In this paper,we study the dynamic impact of price change on volume duration in different period of Chinese stock market,based on Log-ACD model and a kind of nonparametric model.We also find that different threshold values may cause different statistical properties of volume duration,the long memory of the duration process become weaker when the threshold value increase.Furthermore,we give some new theoretical result.We introduce a new parameter estimation method of Log-ACD model,and give a Wald test statis... |
| Keywords: | log-ACD model high frequency data volume duration heavy tail |
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