| 基于混合分布单因子模型的CDO定价问题 |
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| 引用本文： | 杨瑞成,秦学志,陈田,周颖颖.基于混合分布单因子模型的CDO定价问题[J].数理统计与管理,2009,28(6). |
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| 作者姓名： | 杨瑞成 秦学志 陈田 周颖颖 |
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| 作者单位： | 1. 鲁东大学数学与信息学院,山东,烟台,264025;大连理工大学管理学院博士后流动站,辽宁,大连,116024
2. 大连理工大学管理学院博士后流动站,辽宁,大连,116024 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国博士后科学基金，教育部人文社会科学研究项目，教育部新世纪优秀人才支持计划 |
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| 摘 要： | 本文讨论了基于混合分布单因子模型的CDO定价问题,在所研究的CDO抵押资产组合中,描述资产价值的市场共同因子和异质因子均服从标准高斯和NIG的混合分布,且相关系数为随机相关系数.通过半解析法给出了CDO分券层的公允价格公式,并利用傅里叶变换及其逆变换,得出了贝努利相关和三状态相关两种随机相关系数的情形下累积损失概率分布的求解方法.
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| 关 键 词： | 单因子模型 CDO 混合分布 随机相关系数 傅里叶变换 |
Single Factor Model with Mixture Distributions for CDO Pricing |
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| YANG Rui-cheng,QIN Xue-zhi,CHEN Tian,ZHOU Ying-ying.Single Factor Model with Mixture Distributions for CDO Pricing[J].Application of Statistics and Management,2009,28(6). |
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| Authors: | YANG Rui-cheng QIN Xue-zhi CHEN Tian ZHOU Ying-ying |
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| Abstract: | This paper discusses the CDO pricing with single factor model.where the probability distributions of common factor and idiosyncratic factor involved in asset values of CDO reference portfolio are mixtures of standard Gaussian distribution and NIG distribution.In addition,instead of flat correlation,the correlations that we consider are stochastic correlations.We mainly analyze the cases of stochastic correlation for Bernoulli structure and three state dependence structure.For deriving the fair spreads of CDO tranches,we present the semi-analytic approach.Moreover,we give the joint distribution of accumulated loss via Fourier transform and inverse Fourier transform. |
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| Keywords: | single factor copula model CDO mixture distributions stochastic correlation Fourier transform |
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