| 多重时间标度鞅半方差与加权鞅半方差β系数研究 |
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| 引用本文： | 周佰成,侯丹,孙小婉.多重时间标度鞅半方差与加权鞅半方差β系数研究[J].数理统计与管理,2017(3):441-457. |
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| 作者姓名： | 周佰成 侯丹 孙小婉 |
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| 作者单位： | 1. 吉林大学中国国有经济研究中心,吉林长春130012;吉林大学经济学院,吉林长春130012;2. 吉林大学经济学院,吉林长春,130012 |
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| 基金项目： | 2014年度教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(14JJD790036)，中央高校基本科研业务费专项资金项目(JCKY-SYJC09)，吉林大学研究生创新基金资助项目(2015031)，2014年度吉林省社会科学基金项目(2014B16)，2015年度吉林省科学技术厅科技发展计划软科学研究项目(20150418041FG) |
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| 摘 要： | 本文根据投资者持有资产周期的不同,提出了基于小波多分辨率分析的多重时间标度CAPM模型,得到多重时间标度β系数。由于投资者在进行投资时更关注下行风险,本文进一步提出了基于鞅半方差与加权鞅半方差的下行β系数计算方法,并通过实证检验证明了用鞅半方差β系数与加权鞅半方差β系数来衡量系统风险较其他方法更具合理性及优越性。最后,本文将小波多分辨率分析与鞅半方差β系数及加权鞅半方差β系数结合,得到多重时间标度下的鞅半方差β系数及加权鞅半方差β系数计算方法。
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| 关 键 词： | CAPM β系数 鞅半方差 加权鞅半方差 |
Research on Multi-time-scale Martingale-based Semi-Variance and Weighted Martingale-based Semi-Variance Betas |
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| ZHOU Bai-cheng,HOU Dan,SUN Xiao-wan.Research on Multi-time-scale Martingale-based Semi-Variance and Weighted Martingale-based Semi-Variance Betas[J].Application of Statistics and Management,2017(3):441-457. |
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| Authors: | ZHOU Bai-cheng HOU Dan SUN Xiao-wan |
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| Abstract: | Based on different investment horizons of investors,we introduce multi-time-scale CAPM and multi-time-scale beta coefficients are estimated.Since investors concern more about downside risk,we propose new methods to calculate downside betas based on martingale semi-variance and weighted martingale semi-variance and the reasonableness and advantages of martingale semi-variance and weighted martingale semi-variance betas were examined.By combining multi-resolution analysis of wavelet and martingale semi-variance and weighted martingale semi-variance betas,we obtain multi-time-scale martingale semi-variance and weighted martingale semi-variance betas. |
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| Keywords: | CAPM beta coefficient martingale-based semi-variance weighted martingale-based semi-variance |
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