| 上海股票市场波动不对称性研究—GJR-与VS-GARCH模型的比较 |
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| 引用本文： | 张维,张小涛,熊熊.上海股票市场波动不对称性研究—GJR-与VS-GARCH模型的比较[J].数理统计与管理,2005,24(6):96-102. |
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| 作者姓名： | 张维 张小涛 熊熊 |
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| 作者单位： | 1. 天津大学,天津,300072;天津财经大学,天津,300222
2. 天津大学,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(70471062)，天津市自然科学基金(023600411)，天津大学管理学院青年基金 |
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| 摘 要： | 分析了两个不对称的GARCH模型:G JR-GARCH和VS-GARCH,并对VS-GARCH进行了修正。使用上证综合指数对两个模型进行了实证比较,发现修正的VS-GARCH更适合中国证券市场,能更好的捕捉到波动的不对称性。同时实证结果显示在沪市上,好消息引发的波动大于坏消息引发的波动,并从交易规则和投资者心理方面进行了解释。
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| 关 键 词： | 波动不对称 GJR模型 波动转换GARCH 消息影响曲线 |
| 文章编号： | 1002-1566（2005）06-0096-07 |
| 收稿时间： | 2005-01 |
| 修稿时间： | 2005-01 |
Research on Asymmetry of Volatility of Shanghai Stock Market-Comparison of GJR-and VS-GARCH |
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| ZHANG Wei,ZHANG Xiao-tao,XIONG Xiong.Research on Asymmetry of Volatility of Shanghai Stock Market-Comparison of GJR-and VS-GARCH[J].Application of Statistics and Management,2005,24(6):96-102. |
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| Authors: | ZHANG Wei ZHANG Xiao-tao XIONG Xiong |
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| Abstract: | GJR-GARCH and Volatility-Switching GARCH model are compared for the ability to capture the asymmetry of volatility in Shanghai stock market,and the modified VS-GARCH model is proved to be better.The experiment results indicate that good news induces larger volatility than bad news,the reason of it can draw from trading rules and psychology of investors. |
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| Keywords: | asymmetry of volatility GJR Model VS-GARCH Model News Impact Curve |
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