| 股指期货推出对股票市场影响的实证研究 |
| |
| 引用本文： | 王国兴,郎宁.股指期货推出对股票市场影响的实证研究[J].应用泛函分析学报,2015(2):183-192. |
| |
| 作者姓名： | 王国兴 郎宁 |
| |
| 作者单位： | 兰州财经大学信息工程学院;福州大学机械工程及自动化学院 |
| |
| 基金项目： | 兰州商学院2013年度重点科研项目(LZ201302);兰州商学院2013年度教学研究项目(LZ201325) |
| |
| 摘 要： | 1982年2月24日,世界上第一个股指期货合约——价值线指数期货合约(Value Line Index)在堪萨斯市农产品交易所上市交易.股指期货作为应用最广泛的金融期货之一,已有了近30年的历史.2010年4月16日我国股指期货也正式上市交易,这对我国金融市场来说是具有里程碑意义的.本文以股指期货推出前后沪深300指数普通收益数据和5分钟高频收益数据为样本,从描述性统计量对比和GARCH模型分析两个角度入手,研究我国股指期货对于股票现货市场波动性的影响.得出结论:第一、股指期货推出不会改变股票现货市场的长期趋势;第二、股指期货推出后市场的信息传递速度加快,股指期货发挥了其价格发现功能;第三、股指期货推出在长期减小了现货市场的波动,发挥了其规避风险、稳定市场的功能.
|
| 关 键 词： | 股指期货 GARCH模型 日历效应 高频数据 |
| 本文献已被 CNKI 等数据库收录！ |
|
