| 基于PFM模型的新三板企业股权价值评估 |
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| 引用本文： | 金 辉,吴盼盼.基于PFM模型的新三板企业股权价值评估[J].经济数学,2017,34(3):96-103. |
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| 作者姓名： | 金 辉 吴盼盼 |
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| 作者单位： | 杭州电子科技大学经济学院,浙江杭州,310018 |
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| 基金项目： | 浙江省信息化与经济社会发展研究中心课题，教育部人文社会科学研究规划基金项目 |
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| 摘 要： | 新三板企业的股权价值可以通过实物期权理论进行评估,但是由于新三板市场交易的非连续性,给其中的参数估计带来难度.借鉴风险评估领域的PFM模型原理,通过同行业创业板上市公司的数据得到企业价值及其波动率与相关财务指标之间的关系式,计算新三板企业价值及其波动率.在此基础上考虑流动性折扣,采用实物期权定价方法评估新三板挂牌企业股权价值.通过对第一批进入创新层的新三板样本企业进行股权价值评估,验证了基于PFM原理的参数确定方法的有效性及实物期权定价方法的合理性.
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| 关 键 词： | 金融工程 股权价值评估 实物期权 新三板企业 PFM模型 |
Equity Valuation of Chinese NEEQEnterprises Based on PFM Model |
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| Hui JIN,Pan-pan WU.Equity Valuation of Chinese NEEQEnterprises Based on PFM Model[J].Mathematics in Economics,2017,34(3):96-103. |
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| Authors: | Hui JIN Pan-pan WU |
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