| 研究与开发投资的多阶段实物期权分析 |
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| 引用本文： | 李启才,杨明,肖恒辉.研究与开发投资的多阶段实物期权分析[J].经济数学,2004,21(2):130-135. |
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| 作者姓名： | 李启才 杨明 肖恒辉 |
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| 作者单位： | 华中科技大学数学系,湖北,武汉,430074 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 (70 0 710 12 ) |
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| 摘 要： | 本文结合技术不确定性和现金流不确定性及专利保护 ,将 R& D项目划分为 R& D阶段和新产品商业化阶段 ,运用实物期权法 ,对 R& D项目进行分析 .由动态规划方法推倒出有关项目价值评估和投资期权评价的方程式 ,并作相应典型数值分析 .
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| 关 键 词： | 实物期权 动态规划 R&D |
| 修稿时间： | 2003年7月2日 |
MULTI-STAGE INVESTMENT ANALYSIS ON R&D |
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| Li Qicai Yang Ming Xiao Henghui.MULTI-STAGE INVESTMENT ANALYSIS ON R&D[J].Mathematics in Economics,2004,21(2):130-135. |
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| Authors: | Li Qicai Yang Ming Xiao Henghui |
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| Abstract: | In this paper,we introduce real option approach to analyze R&D project. R&D project is divided into multi-stage investment,and set up real option model. We consider both cash flow uncertainty and technical uncertainty,and get PDE by dynamic programming method. At last we anlyze numerical answers to find some results. |
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| Keywords: | real options dynamic programming R&D project |
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