| 期货套期保值模型选择:基于模型(误设)风险与估计风险视角 |
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| 引用本文： | 付剑茹,袁倩莹,张伟.期货套期保值模型选择:基于模型(误设)风险与估计风险视角[J].经济数学,2020,37(4):38-46. |
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| 作者姓名： | 付剑茹 袁倩莹 张伟 |
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| 作者单位： | 江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022;江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022;江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022 |
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| 摘 要： | 在市场环境发生变化时，针对复杂模型对套期保值的影响，从两个维度对样本检验来判断样本期是否存在市场环境突变，选取动态VAR-DCC-GARCH模型为主研模型，静态OLS、VAR、EC-VAR模型为基础模型，比较两类模型环境突变前后的套期保值表现.实证结果显示：样本内，静态模型和动态模型的套期保值表现并没有明显的差异.样本外，所有模型的套期保值效率均会下降.模型越复杂，效率下降幅度越大，其中动态模型的套期保值效率下降最大，样本外表现最差.表明复杂模型包含更多噪音，市场环境发生变化时，其表现会劣于简单模型.
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| 关 键 词： | 股指期货 套期保值 随机过程 模型选择 模型(误设)风险 模型估计风险 |
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