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| 基于不同分布EGARCH模型的EU ETS价格波动和风险研究 | |
| 作者单位： | ;1.北方工业大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 分别基于正态分布、t分布、GED分布假设下的EGARCH模型,考察EUA和CER期货价格收益率的波动特征,并估算期货市场的风险VaR值,利用LR统计量检验VaR,估计值的准确程度.实证结果表明:碳期货收益率存在明显的"尖峰厚尾"特性;碳期货市场存在负的"杠杆效应","利多"的影响小于"利空"的影响;EUA期货市场相比CER期货市场具有更高的风险;EGARCH-GED模型对碳期货市场的风险刻画能力最强,其次是EGARCH-N模型,EGARCH-t模型刻画能力最差. |
| 关 键 词： | 碳排放配额 核证减排量 EGARCH模型 GED分布 VaR |
Study of EU ETS Price Fluctuations and Risk based on EGARCH Model under Different Distributions |
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| Keywords: | |
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