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| 市场投资者情绪与我国房价波动——基于Markov区制转换VAR模型的实证检验 | |
| 作者单位： | ;1.太原理工大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 运用MSI(3)-VAR(1)模型,选取2005年7月-2016年12月的月度数据,基于投资者情绪,从非线性角度实证研究了影响我国房地产价格波动的因素.实证结果表明,第一,投资者情绪的高涨会促进房地产价格的上涨,且在房地产市场低迷时期,投资者情绪推动房地产市场上涨的作用更显著.第二,住房开发成本的上涨会促进房地产价格上涨,且在房价高涨时期最为显著.而利率的提高会引起房地产价格下跌,且在房地产市场低迷时期更加显著.第三,投资者情绪不仅受到房价和银行存款利率的正向影响,还显著地受到住房开发成本负向作用的影响.最后,根据实证结论为政府部门提出稳定房地产市场的政策建议. |
| 关 键 词： | 房价 投资者情绪 MS-VAR 非线性 |
Market Investor Sentiment and China's House Price Fluctuation:Empirical Research Based on the Model of Markov Mechanism Switching VAR |
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