| 结合VEC和信心水平分析Black-Litterman投资组合模型 |
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| 引用本文： | 刘超,黄海.结合VEC和信心水平分析Black-Litterman投资组合模型[J].数学的实践与认识,2015(3):8-14. |
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| 作者姓名： | 刘超 黄海 |
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| 作者单位： | 北京大学数学科学学院;中国工商银行总行资产管理部量化投资处 |
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| 摘 要： | 在理论上通过推导得出了Black-Litterman模型(B-L模型)最优权重与信心水平的关系式.实证部分开创性地将多元时间序列VEC模型运用到B-L模型的观点收益预测中.结果表明:且通过向量误差修正模型,实证取得了较好的效果.在任意一种做空限制下,随着信心水平在0%~70%水平上升,收益率有连续上升的趋势,并逐渐趋稳;风险有并不明显的下降的趋势.对同一信心水平而言,随做空限制的放宽,收益率有上升趋势.
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| 关 键 词： | 资产配置 Black-Litterman模型 向量误差修正模型 信心水平 |
The Analysis of the Black-Litterman Portfolio Model by VEC and Confidence Level |
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| LIU Chao;HUANG Hai.The Analysis of the Black-Litterman Portfolio Model by VEC and Confidence Level[J].Mathematics in Practice and Theory,2015(3):8-14. |
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| Authors: | LIU Chao;HUANG Hai |
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| Institution: | LIU Chao;HUANG Hai;School of Mathematical Sciences,Peking University;Quantitative Investment Division,Asset Management Department ICBC; |
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