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基于SVt-EVT-Vine Copula的投资组合VaR研究
引用本文:李丽梅,胡华.基于SVt-EVT-Vine Copula的投资组合VaR研究[J].数学的实践与认识,2016(9):104-112.
作者姓名:李丽梅  胡华
作者单位:宁夏大学数学计算机学院,宁夏银川,750021
基金项目:国家自然科学基金(11361044),宁夏软科学计划项目(2015)
摘    要:针对现有风险度量模型不能准确的模拟高维金融资产收益率风险,以上证指数、沪深300指数和股指期货指数为例,首先利用SVt和EVT对各序列的边缘分布进行建模,然后采用Vine Copula方法分析多序列之间的秩相关关系和极大似然值估计法估计参数,得到RVine,CVine和DVine三种不同树结构的分解模型,通过Monte Carlo模拟法计算出在同一边缘分布不同Vine Copula方法下和在不同边缘分布同一Vine Copula方法下单资产和投资组合的金融风险VaR.经实证检验并分析对比,VaR和返回式检验均表明SVt和EVT相结合对边缘分布有较好的拟合效果,再运用RVine描述资产间的相依结构在度量投资组合金融风险方面更准确合理.

关 键 词:Vine  Copula  金融风险  VaR  投资组合  返回式检验

The Study of Investment Portfolio VaR Based on SVt-EVT-Vine Copula
Abstract:
Keywords:Vine Copula  financial risk  VaR  investment portfolio  return tests
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