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商业银行结构类理财产品定价模型扩展及其效果评价
引用本文:徐溪.商业银行结构类理财产品定价模型扩展及其效果评价[J].数学的实践与认识,2012,42(17):1-19.
作者姓名:徐溪
作者单位:上海申银万国证研究有限公司,上海,200002
摘    要:随着银行结构类理财产品市场的迅速发展,它的理论定价问题的重要性也日益突出.然而这方面的理论研究还相对较少,且未考虑到诸多金融市场特征,常常不能很好的预测其未来到期收益率.据此,将拓展基本的定价方法,对所选样本进行逐一实证研究,并对不同的定价结构做横向比较.并且,基于理论定价结果和样本实际收益情况的对比,评价理论修正的效果;并进一步探讨理论与实际收益间存在较大差异的原因.主要原因在于基于历史数据的定价方法的不合理,并对此做出了理论上的解释.而作为对基于历史数据的修正,还应当在产品设计和定价模型中引入对未来的预期判断.但如何确定预期判断,又涉及到产品设计机构的综合分析能力和理财产品的委托代理问题.最后,还在文末给出了相应的政策建议.

关 键 词:结构类产品定价  蒙特卡罗模拟  非正态分布  Cholesky分解  理财产品委托代理问题

The Extension Pricing Model of Commercial Bank Structured Products and Its Effect Evaluation
XU Xi.The Extension Pricing Model of Commercial Bank Structured Products and Its Effect Evaluation[J].Mathematics in Practice and Theory,2012,42(17):1-19.
Authors:XU Xi
Institution:XU Xi (SWS Research Col,LTD Shanghai 20002,China)
Abstract:
Keywords:
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