| 关于货币市场结构转换利率期限结构的实证研究 |
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| 引用本文： | 谢赤,邓艺颖,陈东海.关于货币市场结构转换利率期限结构的实证研究[J].数学的实践与认识,2006,36(1):22-28. |
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| 作者姓名： | 谢赤 邓艺颖 陈东海 |
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| 作者单位： | 湖南大学工商管理学院,湖南,长沙,410082 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金;中国科学院资助项目;高等学校博士学科点专项科研项目;高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划 |
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| 摘 要： | 基本的利率期限结构模型均未能将结构转换效应考虑进来,因此为了探讨结构转换架构下利率期限结构模型的特性,本文在中国货币市场利率数据的基础上对基本利率期限结构模型和结构转换利率期限结构模型进行了比较研究,结果发现中国货币市场利率动态中存在明显的结构转换效应,且在结构转换效应中其本身也存在着不稳定性,这充分反映了中国货币市场在发展过程中的不成熟特征.
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| 关 键 词： | 结构转换 利率期限结构模型 实证研究 广义矩估计 |
| 修稿时间： | 2003年6月14日 |
Regime-Switching Term Structure of Interest Rate: An Empirical Examination on the Chinese Money Market |
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| XIE Chi,DENG Yi-ying,CHEN Dong-hai.Regime-Switching Term Structure of Interest Rate: An Empirical Examination on the Chinese Money Market[J].Mathematics in Practice and Theory,2006,36(1):22-28. |
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| Authors: | XIE Chi DENG Yi-ying CHEN Dong-hai |
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| Abstract: | This paper presents an empirical examination of term structure of interest rate models,which are subject to regime switching process.We estimate our models via the GMM using Shanghai Stock exchange market 14-day repurchase interest rate data and our empirical evidence provide considerable support to the regime switching effects in interest rate dynamics.Furthermore we find evidence that the regime switching process itself is also unstable.These are far from mature financial market′s characteristics. |
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| Keywords: | regime switching term structure of interest rate empirical examination generalized method of moment |
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