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一个非对称线性风险函数与证券组合投资分析
引用本文:胡支军,黄登仕.一个非对称线性风险函数与证券组合投资分析[J].数学的实践与认识,2008,38(5):6-15.
作者姓名:胡支军  黄登仕
基金项目:贵州省自然科学基金 , 贵州大学校科研和教改项目
摘    要:在分析Jia&D yer的风险-价值理论基础上,给出了一个基于预先给定的目标收益的非对称线性风险函数.该风险函数是低于参考点的离差和高于参考点的离差的加权和,它利用一阶"上偏矩"来修正一阶下偏矩,进一步建立了在此非对称风险函数下的线性规划证券投资组合模型;并证明了该模型与二阶随机占优准则的一致性;最后通过上海证券市场的实际数据验证了该模型的有效性和实用性.

关 键 词:非对称风险函数  投资组合  风险—价值模型  随机占优
修稿时间:2005年4月1日

Portfolio Analysis with an Asymmetric Linear Risk Measure
HU Zhi-jun,HUANG Deng-shi.Portfolio Analysis with an Asymmetric Linear Risk Measure[J].Mathematics in Practice and Theory,2008,38(5):6-15.
Authors:HU Zhi-jun  HUANG Deng-shi
Abstract:Based on Jia&Dyer′s risk-value framework,this paper proposes an asymmetric linear risk measure model.The measure of risk is a weighted sum of below-target deviations and above-target deviations,where downside risk is supplemented with the ″upper partial moment″,we also setup the linear programming portfolio optimization model with this new measure;Consistency of the proposed optimal portfolio model with the second degree stochastic dominance is proved;and finally an empirical study using data from Shanghai stock market is given in order to describe its application.
Keywords:asymmetric risk function  portfolio analysis  risk-value model  stochastic dominance
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