| 不完全市场中动态资产分配 |
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| 引用本文： | 孙万贵.不完全市场中动态资产分配[J].应用数学学报,2006,29(1):166-174. |
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| 作者姓名： | 孙万贵 |
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| 作者单位： | 西北大学经济管理学院金融系,西安,710069 |
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| 基金项目： | 国家杰出青年科学基金;高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划;教育部跨世纪优秀人才培养计划;陕西省教育厅资助项目 |
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| 摘 要： | 在不完全市场条件下,通过确定方差-最优鞅测度,给出了动态均值-方差有效策略和有效前沿的解析表达式．动态均值-方差有效策略是二基金的买入-持有策略．基金一仅投资于无风险资产,基金二是动态调整的投资组合．应用资产的动态参数清楚地刻画了投资者持有二基金的数量和二基金的动态投资组合．并且证明了均值-方差有效前沿在期望收益-标准差空间是直线．
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| 关 键 词： | 动态策略 有效前沿 不完全市场 方差-最优鞅测度 均值-方差分析 |
| 收稿时间： | 2004-04-31 |
| 修稿时间： | 2004-04-312004-10-18 |
Dynamic Asset Allocation in an Incomplete Market |
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| SUN WANGUI.Dynamic Asset Allocation in an Incomplete Market[J].Acta Mathematicae Applicatae Sinica,2006,29(1):166-174. |
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| Authors: | SUN WANGUI |
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| Abstract: | The dynamic mean-variance efficient strategies and the efficient frontiers are explicitly derived in an incomplete market. Every dynamic mean-variance efficient strategy can be viewed as buy-and-hold combinations of two funds: the zero-coupon bond and a continuously rebalanced portfolio. The two funds are clearly expressed with the parameters of the assets in the market. And the mean-variance efficient frontier is proved to be a straight line in the mean-standard-deviation diagram. |
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| Keywords: | dynamic strategies efficient frontiers incomplete market variance-optimal martingale measure mean-variance analysis |
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