| 基于STR模型的人民币汇率利率协调机制研究 |
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| 引用本文： | 王玉华,惠晓峰,李敦亮.基于STR模型的人民币汇率利率协调机制研究[J].运筹与管理,2014,23(1):179-187. |
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| 作者姓名： | 王玉华 惠晓峰 李敦亮 |
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| 作者单位： | 1,2.哈尔滨工业大学 管理学院,黑龙江 哈尔滨 150001;
1,3.中国人民银行淄博市中心支行,山东 淄博 255046 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金:多市场间金融危机传染的非线性动力学研究(71173060);国家自然科学基金重点项目:投资者视角下的战略投资决策与风险管理研究(71031003) |
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| 摘 要： | 本文应用非线性平滑转换回归模型研究了2002年1月份到2011年12月份我国与美国、欧元区、日本、韩国等有效汇率指数、综合利差之间的关系。实证分析表明,汇率对利率的影响具有明显的非对称性,具有较强的非线性转移动态特征。分国别看,四个国家或地区之间的上期利差均是影响本期利差的重要因素;在短期内汇率对利率影响较大。因此,短期内人民币汇率弹性的扩大应该主动、逐步、稳定进行,防止人民币汇率弹性的急剧扩大导致利率的过度波动。其次,逐步有序加快利率市场化进程并加强与汇率市场化的配合,构建高效的汇率-利率联动机制。
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| 关 键 词： | 金融学 协调机制 平滑转换回归模型 汇率 利率 |
| 收稿时间： | 2012-11-06 |
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