| 基金发展对证券市场均衡及资产价格的影响研究 |
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| 引用本文： | 吴晓亮,刘亮.基金发展对证券市场均衡及资产价格的影响研究[J].运筹与管理,2010,19(2):109-115. |
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| 作者姓名： | 吴晓亮 刘亮 |
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| 作者单位： | 清华大学,经济管理学院,北京,100084 |
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| 摘 要： | 基金的迅速发展使得传统的投资结构发生改变,很多投资者不再是直接持有证券,而是通过申购基金间接持有,投资者结构的改变使得传统资产定价模型的一些假设不再适用。本文正是基于此背景,研究基金投资者和基金经理之间的委托代理问题对资产价格的影响,通过理论分析得到两因素资产定价模型,并用我国A股市场的数据做了实证检验,从理论和实证两个角度都论证了投资者和基金经理之间的委托代理问题是资产定价中不可忽略的因素。
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| 关 键 词： | 金融学 两因素定价模型 理论建模 实证研究 委托代理因素 |
Agency Based Asset Pricing and Empirical Evidence in China |
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| WU Xiao-liang,LIU Liang.Agency Based Asset Pricing and Empirical Evidence in China[J].Operations Research and Management Science,2010,19(2):109-115. |
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| Authors: | WU Xiao-liang LIU Liang |
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