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基于SVAR模型的汇率影响因素分析
引用本文:王相宁,李文.基于SVAR模型的汇率影响因素分析[J].运筹与管理,2010,19(2):134-139.
作者姓名:王相宁  李文
作者单位:中国科学技术大学,统计金融系,安徽,合肥,230026
基金项目:国家重点基础研究发展规划(973计划) 
摘    要:为了分析汇率与其他宏观经济变量的关系,本文在信息国际化和虚拟资本脱离实体经济迅速发展的假设下,建立SVAR结构的综合效应汇率模型,并实证检验了诸宏观经济变量对人民币汇率的同期效应及滞后效应。研究发现,人民币汇率不但受到外汇储备等宏观经济变量的滞后影响,也受到了信息变化对市场预期和行为的同期影响;在同期,货币供给量和国内股票总值信息变动对其影响尤其大;人民币对特别提款权汇率比人民币对美元汇率更能反映人民币的价值。因此,本文认为货币当局在汇率管理中可以将直接冲击货币价值的因素(如货币供给量)作为主要变量。

关 键 词:国际金融  综合效应汇率模型  SVAR  人民币对SDR汇率  虚拟资本

SVAR Model-based Analysis of Influencing Factors of Exchange Rate
WANG Xiang-ning,LI Wen.SVAR Model-based Analysis of Influencing Factors of Exchange Rate[J].Operations Research and Management Science,2010,19(2):134-139.
Authors:WANG Xiang-ning  LI Wen
Abstract:
Keywords:SVAR
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