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| 基于障碍期权的贷款保险定价研究 | |
| 作者姓名： | 张耀杰 史本山 |
| 作者单位： | 西南交通大学 经济管理学院,四川 成都 610031 |
| 基金项目： | 西南交通大学博士研究生创新基金项目(D-CX201724);“服务科学与创新”四川省重点实验室项目(KL1704);国家自然科学基金项目(71671145);国家社会科学基金项目(15XZZ011) |
| 摘 要： | 现有的贷款保险定价模型通常忽略了违约门槛和提前违约对贷款损失的影响。本文基于障碍期权中的向下敲入看跌期权,将这两个重要因素纳入到了新的贷款保险定价模型中。进一步,本文通过蒙特卡洛模拟的方法,给出了贷款保险敲入概率和敲入时间点的估计过程。此外,本文将新构建的贷款保险定价模型应用于实际中,并进行了实证分析。结果表明,违约门槛的上升会提高贷款保险的定价水平和敲入概率,并导致更早的敲入时间点。而银行降低对企业违约情况的观察频率会引起贷款保险的价值损失。 |
| 关 键 词： | 贷款保险 障碍期权 向下敲入看跌期权 违约门槛 敲入时间点 |
| 收稿时间： | 2016-11-07 |
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