| 价格与隐含远期违约概率 |
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| 引用本文： | 杨军战.价格与隐含远期违约概率[J].经济数学,2007,24(2):153-157. |
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| 作者姓名： | 杨军战 |
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| 作者单位： | 上海财经大学金融学院,上海,200433 |
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| 摘 要： | 如同根据布莱克-斯科尔斯模型从欧式看涨期权市场价格中反求隐含波动率一样,从信用违约互换的价格中提取隐含违约概率在理论上和实践上都存在很多困难.传统的自助法存在很大的缺点,并有可能得出不符合现实的结果.本文采用基于一段时期的条件违约概率的新的优化方法来替代基于自助法的瞬时远期违约概率,该方法有很多优良特性,会得出比传统方法好得多的结论.
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| 关 键 词： | 隐含远期违约概率 自助法 信用违约互换 |
| 修稿时间： | 2006年11月25 |
PRICE AND IMPLIED FORWARD DEFAULT PROBABILITIES |
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| Yang Junzhan.PRICE AND IMPLIED FORWARD DEFAULT PROBABILITIES[J].Mathematics in Economics,2007,24(2):153-157. |
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| Authors: | Yang Junzhan |
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| Abstract: | Similar to the extraction of implied volatility from European call options prices based on Black-Scholes model,the extraction of implied forward default probabilities from default swap prices presents many theoretical and practical difficulties.Here,I develop an innovative optimization method using the conditional probability of default over a period to address the problem.The approach gives significantly better results than the traditional bootstrap method. |
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| Keywords: | Implied default probability bootstrap method credit default swap |
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