带随机工资的目标收益养老金计划的鲁棒最优投资和收益支付调整策略

本文在目标收益计划(TBPs)下考虑了具有违约风险和模型不确定性的最优投资和收益支付问题。养老金可以投资到无风险资产, 价格服从Heston模型的股票和违约债券。特别地, TBPs成员的工资是随机的。
利用随机最优控制方法, 分别推导出了违约后和违约前的鲁棒最优策略和相应的值函数。此外, 还考虑了模糊中性情况下的最优策略。最后给出数值分析来说明参数对最优策略的影响, 从而为养老金管理者提供了有效的决策依据。