温子斌：重视债市

各位CFO朋友：你们好! 先介绍一下永隆银行,虽然进入中国比较早,但对很多人而言,它还是很陌生。永隆银行是在香港注册的持牌银行,具有77年悠久历史。2008年10月,永隆银行成为招商银行旗下的全资附属银行。     

债市将成直接融资主流

发展中经济和发达经济之间的一个明显区别，是前者对银行（即间接融资市场）的高度依赖。在一个信用体系、法律体系、各种市场评级和监管机构都较为完善的发达经济中，通过股票市场、债券市场和私募基金方式直接融资的比例大大超过银行信贷的额度。 在中国建国60多年和改革开放30年之后的今天，中国经济发展的融资需求早已远远超过中国银行体系的供给能力。在《十二五规划纲要》中，债券市场被确定为直接融资的主流方向。温家宝总理也在两会期问明确指出，要从5个方面提高债券市场的效率，     

股市和债市波动溢出马尔科夫体制转换特征的数量研究

在利用滑动相关系数描述两市波动溢出强度基础上,实证选择了马尔科夫体制转换ARMA(1,1)刻画我国股市和债市的体制转换特征;接着利用LR检验等验证了MS-ARMA(1,1)整体及各类参数结构变化的显著性;然后利用概率外推法预测了短期内两市的波动溢出强度变动趋势.结果表明,两市体制转换非对称,正相关状态持续期更长,体制转换中存在交替的逃离效应和传染效应特征.     

债市“云革命”

资本好似飘在经济天空的美丽云朵,每一片云都是无数水滴汇合而成。在债券市场中,若是有资金的企业可以＂集水成云＂,有需求的企业再＂化云成雨＂,资金的使用效率将大大提高—前提是,CFO的段位够高。