风险限额、交易费用与相依结构:对证券投资组合优化影响的实证研究

本文提出了一个考虑交易费用,允许以无风险利率自由借贷,追求期末财富最大化的投资组合选择优化模型。进一步,通过实证分析,研究了风险(VaR)限额约束、交易费率变动,以及投资组合间相依结构对证券组合优化配置的影响。     

APARCH 模型在证券投资风险分析中的应用

本首先描述金融时间序列的一般特性，从收益率的波动性与分布两方面进行考虑，建立起计算时变风险值的VaR—APARCH模型，并应用VaR—APARCH模型在多种分布情形下测算了上证综合指数的风险，结果表明基于GED分布的VaR—APARCH模型能够较好地刻画高频时间序列的尖峰肥尾性及杠杆效应等特性。