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金融危机的频繁发生,使得国际金融传染的研究成为了一个重要的课题.文章在动态Copula模型的基础上,对其参数的动态演变方程进行推广,借鉴c-DCC模型的思想假定其截距项存在结构突变,构建了c-D-Copula模型.为了避免人为选择结构性变化时间,对c-D-Copula模型进行变点检测,由数据驱动自动选择断点.为了进行比较分析,同时给出了动态演变方程的参数全部变化的变结构全模型,并给出了相应的假设检验方法.文章选择美国标准普尔500指数和全球主要5个国家(地区)的股票指数的对数收益率进行实证研究,通过检验得出大多数情况下用c-D-Copula模型比变结构全模型更合适对数据进行描述.通过这5个国家或地区与美国之间联动性的动态变化,对美国次贷危机金融传染的存在性和变化过程进行了研究,变点时刻和下尾部相依系数的实证结果表明所分析的国家和地区都受到了美国次贷危机的传染. 相似文献
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全球经济金融一体化的不断深入使得全球性的金融危机频频爆发。因此,金融危机传染的分析与检验便变得十分重要。本文首先运用非参数回归模型,通过局部多项式方法对股指收益率之间的局部相关系数进行估计,并在不同的置信水平下对局部相关系数的变化进行假设检验,通过定量地判断局部相关系数是否突然增大来检验危机传染的存在性,同时简单地刻画了危机传染的程度,并且指出了危机传染的具体时间段。最后应用上述方法对美国次债危机在各个国家或地区之间的传染效应进行了实证检验,证实了本文给出的检验方法的可行性,并得到了一些有意义的结论。 相似文献
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采用广义选择修正法,在考虑异质性和自选择偏差问题基础之上,结合最新的调查数据,评估了我国2006年高等教育收益率,并与传统模型下的研究结果进行了比较.同时还分析了其他非实验数据效应评估模型在本文的适用性.研究结果表明,随着经济改革深化和劳动市场的完善,2006年的高等教育收益率较之前有了显著的提高.另外,还发现可观察的异质性不明显,但不可观察的异质性和自选择偏差选择显著存在,且人们会根据自己的比较优势选择是否接受高等教育. 相似文献
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当前上市公司信用风险数据所呈现出的高维度以及高相关性的特点严重影响了信用风险模型的准确性。为此本文结合已有算法以及信用风险模型的特点设计了一种新的基于非参数的变量选择方法。通过该方法对上市公司用风险相关变量进行分析筛选可以消除数据集中包含的噪声变量以及线性相关变量。本文同时还针对该方法设计了高变量维度下最优解求解算法。文章以Logistic模型为例对上市公司信用风险做了实证分析,研究结果表明与以往的变量选择方法相比该方法可以有效的降低数据维度,消除变量间的相关性,并同时提高模型的可靠性和预测精度。 相似文献