银行有效外汇风险管理

6月28日,人民币兑美元升值到6．17：1,升至近年新高。人民币升值,给国内银行造成了巨额的汇兑损失,同时各种外币对人民币汇率波动幅度的增大,也给中国企业带来了深远的影响。     

基于汇率回报厚尾性的外汇期权定价模型

主要研究汇率回报呈厚尾分布的外汇期权定价问题。本文利用t-分布能捕获汇率回报序列厚尾特征的优势，推导出基于t-分布外汇期权定价模型的解析表达式，即对外汇期权定价模型——BSGK模型进行了修正，同时应用矩估计法估计出的t-分布的自由度用于该定价模型的计算，最后基于t-分布的外汇期权定价模型和BSGK外汇期权定价模型进行了比较分析。     

我国外汇风险管理中的内部模型选择

在VaR计算中，一般都有市场变量的日回报服从正态分布的假定，但汇率的变化呈非正态分布。随着我国加入了WTO后金融市场的进一步开放，选择适合我国外汇风险管理需要的统计模型已极为紧迫。本提出了一种用有偏度的混合正态分布计算VaR的方法，使市场风险管理可不受市场变量正态性假定的限制，其参数通过分位点到分位点的对应，参照GARCH模型进行更新，从而可以对加报分布的左右胖尾进行解释。本中选取了八种与我国经济密切相关的外汇，分别计算其参数ξ、q、α和β的最优值。运算结果显示，有偏度的混合正态分布对货币组合的模拟大大优于对个体货币的拟合。     

企业外汇融资取向

资金是企业生存发展的血液。对与国际市场紧密联系的涉外企业来说，外汇融资对涉外企业生产经营、外汇资金运作和合理配置发挥着至关重要的作用。     

MC方差减小技术在算术平均亚式外汇期权定价中的应用

建立了利率和汇率波动率均为随机情形下算术平均亚式外汇期权的定价模型.由于其定价问题求解十分困难,运用蒙特卡罗(Monte Carlo)方法并结合控制变量方差减小技术进行模拟,有效地减小了模拟方差,得到了期权定价问题的数值结果.     

外汇管理谋变

潮退了，便会知道谁在“裸泳”。 全球和中国需求增长乏善可陈。中国惊心动魄的6月“钱荒”过后，近期的进出口数据亦显得格外热闹，“挤干”贸易水分后，最新进出口数据在呈现激进改革迹象的同时，人民币快速升值的逻辑亦受到空前挑战，市场谨慎看待未来资金面变化，经济下行压力有增无减。     

汇率变动下的经济风险

当外汇汇率发生变化时，会引起潜在的公司获利性、净现金流量和市场价值的改变，从而影响跨国公司的管理决策。     

直击外汇风暴——完美收官

妥善的结汇方式,恰当的结汇时机,不仅为交易画上圆满的句号,亦是企业规避外汇风险的有效途径。国际市场瞬息万变。外贸企业在签订出口合同时,必须要考虑多种贸易结算的潜在风险因素,诸如,汇率、币种的选择、区域与国别之间的差别、贸易背景及客商的诚信度等方面,更要慎选结汇方式,以防范于未然。     

外汇避险“锦囊”

人民币汇率形成机制改革以来,人民币总体上呈升值态势,各涉汇主体汇率避险需求日益强烈,银行汇率避险产品应运而生并迅猛增长。面对不可控制的外汇风险,CFO首先要做的就是选择合适的避险产品。