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相似文献
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1.
在假设股票连续支付红利,且股票价格过程服从Poisson跳—扩散过程的条件下,建立了股票价格行为模型,应用保险精算法给出了欧式交换期权的定价公式,推广了Merton关于期权定价的结果.  相似文献   

2.
连续支付红利及有交易成本的领子期权定价模型   总被引:1,自引:0,他引:1  
在无风险利率r(t)和波动率σ(t)均为时间t的函数及市场无套利假设下,分别考虑了连续红利率q(t)和有交易成本情况下的领子期权定价,通过建立相应定价模型,得到了领子期权不同的定价公式.  相似文献   

3.
假设股票随机支付红利,且红利的大小与支付红利时刻及股票价格有关,并假设股票价格过程服从跳—扩散模型(其中跳跃过程为Poisson过程)的条件下,建立了股票价格行为模型,应用保险精算法给出了欧式看涨和看跌期权的定价公式,推广了Merton关于期权定价的结果。  相似文献   

4.
分数布朗运动环境中标的资产有红利支付的欧式期权定价   总被引:15,自引:0,他引:15  
本文在标的资产或基础股票的价格服从几何分数布朗运动模型假设下 ,分别在无风险利率 r和股价波动率 σ为常数和为时间 t的非随机函数的情况下 ,求出了有红利支付的欧式期权的定价公式 .  相似文献   

5.
广义交换期权定价   总被引:4,自引:2,他引:2  
基于风险中性(等价鞅测度)定价理论和经典的Black-Scholes市场环境,我们给出了更一般情形下的欧式交换期权(ExchangeOption)封闭形式的解析定价公式,进而得出了欧式交换期权的价格公式、Black-Scholes期权定价公式.  相似文献   

6.
本文在连续时间支付红利,且股票价格服从Poisson跳-扩散过程的假设下,建立股票价格模型,并应用保险精算法给出一类奇异期权—再装期权再装一次情况下的定价公式.  相似文献   

7.
在跳扩散价格模型下讨论了离散最大值期权的定价问题.在鞅定价方法的框架内,利用重期望公式计算出系数逐段为常数的跳扩散模型下的离散最大值期权的价格.然后用它来近似计算时间依赖型系数下的离散最大值期权的价格.  相似文献   

8.
连续支付红利的Black-Scholes期权定价模型的新解法   总被引:1,自引:1,他引:0  
王志明  朱芳芳 《数学杂志》2008,28(1):105-108
本文研究了期权定价模型的求解.利用梅林变换和傅利叶变换技巧,得到了连续支付红利的Black-Scholes期权定价模型的一新解法.  相似文献   

9.
王继霞  王添秀 《应用数学》2018,31(4):919-926
本文研究了在Heston随机波动模型下,连续支付红利的timer期权定价的条件Black-Scholes-Merton型公式.首先,利用投资组合的?-对冲原理构造无风险资产,给出了timer期权在Heston随机波动模型下所满足的偏微分方程.然后利用拉普拉斯逆变换得到了与贝塞尔过程相关的联合密度函数的显式公式.最后得到支付红利下timer期权定价的Black-Scholes-Merton型公式.  相似文献   

10.
支付连续红利的欧式和美式期权定价问题的研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
吴金美  金治明  刘旭 《经济数学》2007,24(2):147-152
本文从投资策略的角度出发,针对支付连续红利欧式和美式期权,通过构造等价鞅测度,进而构造出最小保值策略即复制策略,由此得到相应的期权的一般定价公式,并在此基础上运用概率求期望和方程代换这两种方法推导出带红利标准欧式看涨期权的定价B-S公式.  相似文献   

11.
It is argued that due to inconsistencies in existing methods to approximate the prices of equity options on assets which pay out fixed cash dividends at future dates, a new approach to this problem may be useful. Logically consistent methods which are guaranteed to exclude arbitrage exist, but they are not very popular in practice due to their computational complexity. An algorithm is defined which is easy to understand, computationally efficient, and which guarantees to generate prices which exclude arbitrage possibilitites. It is shown that for the method to work a mild uniform convergence condition must be satisfied and this condition is indeed satisfied for standard European and American options. Numerical results testify to the accuracy and flexibility of the method.  相似文献   

12.
文章研究Esscher变换下标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的几种欧式交换期权(包括广义交换期权,复合交换期权,障碍交换期权,红绿灯期权)定价问题.首先,给出了带漂移布朗运动的反射原理和性质;其次,借助Gerber和Shiu (1994)给出了多维独立平稳增量过程和二维带漂移布朗运动的Esscher变换定义及其性质;最后,应用Esscher变换的相关理论给出了标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的多种欧式交换期权定价公式.特别,本文所得到的期权定价公式与以往文献中给出的结果是一致的.  相似文献   

13.
用保险精算法,在标的资产价格服从分数跳-扩散过程,且风险利率、波动率和期望收益率为时间的非随机函数的情况下,给出了欧式复合期权的定价公式.结果推广了Gukhal以及Li等关于传统跳-扩散模型下的欧式复合期权的定价公式.  相似文献   

14.
In this paper, we establish the option pricing model under sub-fractional Brownian motion, and consider the situation of the continuous dividend payments. Firstly, Wick-It^{o} integral and partial differential method are used to get the option price of partial differential equation, and then through variable substitution into Cauchy problem, we can get the pricing formula of European call option with dividend-paying in sub-fractional Brownian motion environment.According to the pricing formula of European call option, the European put option pricing formula is obtained. Moreover, we study the parameter estimation in the model, and consider the unbiasedness and the strong convergence of the estimator.  相似文献   

15.
传统的多维Copula是用单个参数来度量多变量之间的相依关系,这限制了该类Copula在描述多变量之间相依结构.为了解决这一问题,提出了一种使用藤构造三维Copula的算法,用蒙特卡罗方法分别模拟传统的单参数三维Copula和藤构造的三维Copula,并给三资产的交换期权定价,发现藤构造的Copula在定价上与单参数多维Copula存在明显的差别,使用藤构造的Copula在描述相依结构时有较大弹性.  相似文献   

16.
在股票价格服从泊松跳模型下,分别利用保险精算方法与无套利定价方法给出了欧式双向期权的定价公式;通过对这两种结果的比较发现,当股票价格服从特定的泊松跳模型时两种定价公式是相同的.  相似文献   

17.
在外汇汇率服从连续扩散过程模型下,研究了外汇汇率的几何平均亚式期权和附有汇率范围的示性函数的新型幂期权定价问题。在实证分析中,通过美元/人民币汇率的真实数据来计算以上所研究期权的价格,并和Black-Scholes模型下的期权定价进行比较,同时对相关期权的隐含波动率进行了分析。  相似文献   

18.
假设预期收益率μ,红利率q,波动率σ,无风险利率r均为常数,通过平均自融资和Δ-对冲策略建立了离散时间下带交易费用和红利的两值期权定价模型.利用变量代换和偏微分方程的相关知识进行求解此模型,分别得到了在MFBM模型下带交易费用和红利的现金或无值看涨期权(CONC)和资产或无值看涨期权(AONC)定价公式.并在此基础上,推出了现金或无值看跌期权(CONP)和资产或无值看跌期权(AONP)定价公式.  相似文献   

19.
在等价鞅测度下,利用条件期望等知识导出在风险中性定价模型中,标的资产服从跳跃-扩散过程时百慕大交换期权的解析定价公式,依此结合Richardson两点外推加速法得到美式交换期权近似解.提出的数值算例阐明提前执行特征具有重要经济价值.定价结果可以评估场外交易的金融期权价格尤其是实物期权定价.  相似文献   

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