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相似文献
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1.
分期付款期权在基于教育基金保险的期权中的应用   总被引:1,自引:0,他引:1  
吕学斌  万建平 《经济数学》2007,24(4):375-379
文献[1]提出了一种基于教育基金保险的欧式看涨期权,它赋予合约持有人在约定时间以约定价格购买连续支付固定年限的教育年金保险的权利,本文在[1]的基础上进一步提出基于教育基金保险的分期付款期权,该期权进一步改进了基于教育基金保险的欧式看涨期权,它赋予期权持有人分期支付期权费的权利,而不是一次性支付期权费,经过首期期权费的支付,期权持有人可以在继续支付期权费以持有期权和中断期权费的支付让期权作废之间选择,这样就可以使投资者在必要的时候取消期权,从而避免无效成本支出.该期权更加方便于低收入家庭和欲将资本用于其它高回报的投资的家庭进行教育投资.本文用后向递推和二叉树方法的方法给出期权定价公式,并确定分期支付的期权费的范围.  相似文献   

2.
张向文  李时银 《数学研究》2006,39(4):447-453
平均期权是亚式期权,其到期收益依赖于某个形式的整个期权有效期内或是其一部分时段内标的资产的平均价格.障碍期权指的是期权是否有效或是否执行决定于标的资产价格在期权有效期内是否碰上障碍.本文主要讨论几何平均资产在期权有效期内设有障碍的期权定价公式,并运用反射原理和回望期权的方法来推导出期权的定价公式.  相似文献   

3.
基于择好期权和幂期权组合派生出广义择好幂期权,在风险中性假设下推导该类组合奇异期权的解析定价公式,进而得出了交换幂期权和择差幂期权的价格公式,最后提出了美式和欧式择好幂期权价格均衡的充分条件.  相似文献   

4.
在双指数跳扩散模型下,利用已建立的欧式期权定价公式讨论了三种常见的奇异期权——简单任选期权、上限型买权和滞后付款期权的期权定价,得到了这些期权定价的解析公式.这是对双指数跳扩散模型期权定价的补充.  相似文献   

5.
本文结合亚式期权和阶梯期权的特点,构造出一种用于经理期权激励机制的新型期权——"亚式——阶梯"期权,建立相应的期权定价模型,运用偏微分方程方法,构造该期权价格所满足的具有恰当边值条件和终值条件的偏微分方程,并得出其精确解。  相似文献   

6.
本文定义了具有随机执行时刻的广义复合期权,导出了不同情形下的广义复合期权定价公式.考虑有保底收入的复合期权投资,定义了带门限的广义复合期权,导出期权定价公式.讨论这两种期权性质及应用价值,对复合期权进一步作推广.  相似文献   

7.
庄乾乾  程希骏  李静 《数学杂志》2016,36(4):841-850
本文研究了期货期权和裂解价差期权的定价问题.利用Fourier变换方法,在ASub CIR模型的基础上,获得了单因素期货期权,两因素期货期权以及价差期权价格的表达式,最后用C++和MATLAB计算出期权的价格,解决了利用特征函数展开法计算期权价格时速度较慢且不稳定的问题.  相似文献   

8.
综合应用Δ对冲技巧以及It引理,在风险中性意义的前提下建立了房产开发商"降价补差"承诺期权的偏微分方程定价模型.根据"降价补差"承诺能否在到期前任何一天履约,分别建立了欧式承诺期权定价模型和美式承诺期权定价模型.对于欧式承诺期权,得到了期权价格的解析公式;对于美式承诺期权,采用基于自适应的有限差分法对上述定价模型进行数值计算,得到了相应的期权价格.并以欧式承诺期权为例,分析了期权价格对参数的依赖关系.最后对两个具体的"降价补差"承诺期权案例进行了期权价格计算.  相似文献   

9.
程潘红 《经济数学》2019,36(3):9-15
合理的期权价格是期权交易的前提.基于上证50ETF期权的最新数据,运用经典的BlackScholes定价模型、蒙特卡洛模拟期权定价方法和分数布朗运动定价模型对上证50ETF期权价格进行实证研究.结果表明:分数布朗运动定价模型相比较经典的Black-Scholes定价模型和蒙特卡洛方法在接近期权的实际成交价格时均方误差和均方比例误差更小,能够较为准确地、有效地模拟出上证50ETF期权的价格,从而对投资者的期权交易行为具有一定的指导作用,也为国内其他品种的期权定价研究提供参考.  相似文献   

10.
《数理统计与管理》2019,(5):940-950
本文在同时考虑投资成本,投资时间以及现金流的不确定性的情况下,构建一类专利权价值的动态实物期权定价模型。考虑到投资中途可能失败的情况,在专利期权中特别加入放弃期权,并运用Monte Carlo模拟方法建立含放弃期权的专利期权的数值定价模型,然后将该模型用于一类IT企业的专利权投资案例的实证分析中。实证结果表明:基于不考虑投资成功与否的传统的实物期权定价模型的专利权定价评估比起含放弃期权的专利期权定价有存在低估专利期权价值的风险。  相似文献   

11.
本文研究了股票带有红利支付及股价带有机制转换环境下的定性期权估值问题.先利用伊藤公式得到股票价格的动力学方程.再通过随机分析方法推导出标的股票在机制转换市场环境下期权的估值公式.最后进行数值分析,得出带有红利支付的定性期权的估值结果.  相似文献   

12.
在等价鞅测度框架下,讨论了在期权到期时刻具有连续红利支付的幂型股票欧式期权的定价公式.这里我们假设市场无风险利率,股票预期收益率,股价波动率以及股票红利率都是时间的确定性函数.  相似文献   

13.
车韧  何传江 《经济数学》2009,26(1):49-53
本文提出一种运用分形分布计算股票期权VaR的方法.首先对股票价格行为进行了理论总结和实证分析,表明采用分形分布来拟合股票的对数收益率是合理的,然后在此基础上推导股票期权VaR的计算公式,最后给出若干算例.  相似文献   

14.
应用风险中性定价原理,研究标的股价服从分数跳扩散过程的混合型双标的两值期权的定价问题,并得出定价公式,并与股价服从标准布朗运动的定价公式做出比较分析.  相似文献   

15.
2015年2月9日,上证50ETF期权在上交所正式上市交易,我国资本市场进入期权时代.股指期权推出是否会使我国现货市场大幅波动直接影响着我国证券市场的发展和稳定,首次以我国上证50ETF期权为研究对象,使用GARCH模型和TARCH模型对我国股指期权推出后现货市场的波动性进行了研究.实证结果表明,我国股指期权的推出使现货市场的波动性增大,并且波动存在非对称性;在上证50ETF期权推出后利好消息对现货市场的波动性影响减小而利空消息对现货市场的波动性影响增大,即不对称性加大.最后,基于实证分析结果分析我国股指期权推出后导致现货市场波动增大的原因,并为我国现货市场的风险管理以及沪深300指数期权的正式推出提供参考意见.  相似文献   

16.
17.
本文在风险中性定价原则下,得到了股价服从指数O-U(Ornstein-Uhlenbeck)过程的n个重置日期m个执行价格的重置期权定价,又在利率服从扩展Vasicek模型下,得到了n个重置日期m个执行价格的重置期权定价.  相似文献   

18.
A stock pollutant is defined as a residual waste that might accumulate over time. This paper examines some of the important distinctions between degradable and nondegradable stock pollutants and between nondegradable stock pollutants with known versus uncertain environmental cost. The latter case is examined using the more recent literature on stochastic control with Brownian motion. The presence of irreversibility and uncertainty is known to lead to more conservative investment rules and places a value on the preservation of options. In the case of a nondegradable stock pollutant with Brownian environmental cost, options are preserved by stopping accumulation at a lower level than in the corresponding certainty-equivalent problem. The model presented in this paper permits the derivation of closed-form stopping rules. For a simple numerical problem, the optimal nondegradable stock with Brownian environmental cost was 20 to 45 percent lower than the optimal level with known environmental cost. The empirical study of an actual nondegradable stock pollutant will require time series data on private and social cost in order to estimate drift and variance parameters which will influence the actual extent to which the optimal stock is less than the certainty-equivalent stock.  相似文献   

19.
人们投资股票市场的最大动力,除了从股票本身的升值中获利,还包括收益分红.提出了带有离散分红的障碍期权的一种新型的近似方法,以向上敲出看涨障碍期权为例,固定分红的次数,通过泰勒级数展开得到关于关键变量的仿射函数,给出了一个只带有一维积分的定价公式,提高了计算速度.该方法还可以用于回望期权等其它衍生品的定价,对在市场上进行期权交易有一定指导意义.  相似文献   

20.
指数屏障期权定价模型   总被引:4,自引:0,他引:4  
肖艳清  邹捷中 《经济数学》2005,22(4):368-372
本文在股票价格服从几何布朗运动的假设下,采用一种简化的方法,推导了指数屏障期权定价公式。该方法具有一般性,能用来解决其它该类型的屏障期权的定价问题。  相似文献   

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