共查询到18条相似文献,搜索用时 62 毫秒
1.
定价问题和一类倒向随机微分方程解的存在唯一性 总被引:1,自引:0,他引:1
本文建立了由一个多维Brown运动、Poisson过程和跳时固定的简单点过程共同驱动的股票价格模型.在此模型下,将未定权益的定价问题归结为一类倒向随机微分方程的求解问题.证明了这类倒向随机微分方程适应解的存在唯一性问题,并给出了一个关于未定权益的定价公式. 相似文献
2.
本文研究的是跳跃一扩散模型中的期权定价问题.通过研究该模型中未定权益所对应的倒向随机微分方程,找到市场中的-个等价概率鞅测度,借助测度变换,未定权益的定价问题就可转化为在等价概率鞅测度下的求期望问题.利用该方法,本文解得了标的股票价格过程为带非时齐:Poisson跳跃的扩散过程且股价期望增长率,波动率,无风险利率均为时间函数时欧式期权价格公式.并且,借助倒向随机微分方程找到在以上参数均为常数时,期权价格所满足的偏微分方程. 相似文献
3.
一类跳跃扩散型股价过程组欧式未定权益定价 总被引:5,自引:0,他引:5
本文仅讨论一种类型的证券市场模型,其d种股票的价格过程满足一特殊的跳跃扩散型随机微分方程组,即市场风险源的个数与市场风险证券的个数相同,文章给出了这一模型下相应的跳跃扩散型倒向随机微分方程组适应解的存在唯一性定理及联系于我股票价格过程欧式未定权益(简记ECC)定价的基本公式,最后在常系数条件下导出了一种特殊形式欧式未定权益定价的Black-Scholes公式。 相似文献
4.
具有变系数和红利的多维Black-Scholes模型 总被引:8,自引:0,他引:8
本文提出具有变系数和红利的多维Blach-Scholes模型,利用倒向随机微分方程和鞅方法,得到欧式未定权益的一般定价公式及套期保值策略,在具体金融市场,给出欧式期权的定价公式和套期保值策略,以及美式看涨期权价格的界。 相似文献
5.
跳跃扩散型汇率过程的外汇期权定价 总被引:3,自引:0,他引:3
在完全外汇市场环境下 ,讨论了外汇汇率过程受 Brown运动和 Poisson过程共同驱动时外汇欧式未定权益的定价问题 ,并在常系数情形下获得了欧式外汇期权 Black- Scholes定价公式及其套期保值策略 ,最后给出了一种多汇率过程的线性组合式未定权益的定价 相似文献
6.
假定股票价格服从布朗运动驱动的随机微分方程,从随机动力学的角度出发考虑欧式期权定价问题.由Fokker-Planck-Kolmogrov得到了股票价格过程的概率转移密度函数,基于此,可以求得两股票情形下各种欧式类型未定权益的定价公式.为欧式期权定价提供了一个新方法. 相似文献
7.
研究了有交易成本的分形Black-Scholes外汇期权定价问题.基于汇率的分形布朗运动分布假设,运用分形布朗运动的性质和随机微积分方法,得到了欧式外汇期权价格所满足的偏微分方程.最后,建立离散时间条件下的非线性期权定价模型,并且通过解期权价格的偏微分方程给出了有交易成本的欧式外汇期权定价公式. 相似文献
8.
研究了具有连续红利支付和随机波动率的未定权益定价问题,利用等价鞅测度的方法推导了风险中性下的欧式未定权益定价公式. 相似文献
9.
在利率均值回复金融市场中 ,给出了财富贴现过程的随机微分方程 ;证明了与之联系的倒向随机微分方程解的存在唯一性 .最后 ,从倒向随机微分方程的解出发 ,得到了欧式期权定价的条件期望定价公式 . 相似文献
10.
本考虑了在具有成比例和固定两类交易费情形下欧式未定权量的定价问题.通过引入脉冲随机控制,定义欧式未定权益的销售价,利用渐近分析的方法,得到其销售价为理想市场的欧式未定价格摄动。 相似文献
11.
国内外利率为随机的双币种重置型期权定价 总被引:1,自引:0,他引:1
双币种重置期权的特征是指在终端期T时的收益依赖于预先设定的t<,0>时刻标的资产的价格与执行价K>0(事先给定)的大小关系重新设置期权的执行价从而给出其定价,这种期权是投资于外国资产的一种合约,其风险不仅依赖外国资产价格的变化,还受外国货币的汇率以及国内外两种利率波动的影响,所以在实际应用方面十分广泛.本文首先就标的资... 相似文献
12.
13.
The main purpose of this thesis is in analyzing and empirically simulating risk minimizing European foreign exchange option pricing and hedging strategy when the spot foreign exchange rate is governed by a Markov-modulated jump-diffusion model. The domestic and foreign money market interest rates, the drift and the volatility of the exchange rate dynamics all depend on a continuous-time hidden Markov chain which can be interpreted as the states of a macro-economy. In this paper, we will provide a practical lognormal diffusion dynamic of the spot foreign exchange rate for market practitioners. We employing the minimal martingale measure to demonstrate a system of coupled partial-differential-integral equations satisfied by the currency option price and attain the corresponding hedging schemes and the residual risk. Numerical simulations of the double exponential jump diffusion regime-switching model are used to illustrate the different effects of the various parameters on currency option prices. 相似文献
14.
15.
建立了利率和汇率波动率均为随机情形下算术平均亚式外汇期权的定价模型.由于其定价问题求解十分困难,运用蒙特卡罗(Monte Carlo)方法并结合控制变量方差减小技术进行模拟,有效地减小了模拟方差,得到了期权定价问题的数值结果. 相似文献
16.
ABLACK-SCHOLESFORMULAFOROPTIONPRICINGWITHDIVIDENDS*XUWENSHENGANDWUZHENAbstract.WeobtainaBlack-Scholesformulaforthearbitrage-f... 相似文献
17.
A BLACK-SCHOLES FORMULA FOR OPTION PRICING WITH DIVIDENDS 总被引:2,自引:0,他引:2
XuWENSHENG WUZHEN 《高校应用数学学报(英文版)》1996,11(2):159-164
Abstract. We obtain a Black-Scholes formula for the arbitrage-free pricing of Eu-ropean Call options with constant coefficients when the underlylng stock generatesdividends. To hedge the Call option, we will always borrow money from bank. We seethe influence of the dividend term on the option pricing via the comparison theoremof BSDE(backward stochastic di~erential equation [5], [7]). We also consider the option pricing problem in terms of the borrowing rate R whichis not equal to the interest rate r. The corresponding Black-Sdxoles formula is given.We notice that it is in fact the borrowing rate that plays the role in the pricing formula. 相似文献
18.
采用人民币对美元的汇率数据、利用计量经济学方法得到:固定汇率并不意味着完全没有变化,它是时间的函数.在实证研究的基础上,提出了固定汇率制度和浮动汇率制度下的双币种期权定价模型,并得到该问题的闭式解. 相似文献