互联网金融与商业银行竞合关系的博弈分析

随着互联网的发展,大批互联网金融企业兴起.借助互联网技术、大数据分析与金融服务的融合提供了更多方便、快捷、个性化服务,不断渗透着传统商业银行的经营范围,对现有商业银行的经营模式提出挑战.本文应用有限理性重复博弈理论,对互联网金融企业与商业银行之间的竞争与合作关系进行研究.最后,本文从双方互利合作的角度提出相关政策建议,以促进二者在不断竞争中互利互惠,完善相关金融体系.     

机场安全运行监管机制的动态博弈分析

监管机制是否行之有效是决定机场能否长期安全运行的关键所在.针对机场安全运行监管现状,进一步挖掘机场与政府之间内在博弈机理,在引入机场按章运行与违章运行下发生不安全事件概率因子的基础上,构建了机场与政府之间的安全运行动态监管博弈模型,研究了二者在机场安全运行监管过程中博弈双方的策略选择问题.通过对模型混合策略纳什均衡进行...     

互联网金融和传统金融的竞合关系与发展对策建议——基于动态演化博弈的研究

我国互联网金融正处在爆发式发展的初级阶段.互联网金融的异军突起,正在促进多层次资本市场、普惠金融的建立和发展,倒逼传统金融的改革和转型,推动金融产品产业的发展和升级,提高了金融化率.通过构建互联网金融与传统金融之间的动态演化博弈模型,分析了两者之间的竞合关系和策略演化,结果发现:从短期来看,两者选择竞争策略可以减少损失;从长期来看,两者应该选择合作策略,才能使收益最大化.最后据此提出了促进两者良性互动发展的对策建议.     

企业生产安全投入与监管的演化博弈

针对企业生产安全控制问题,建立企业与政府安全生产主管部门之间的博弈模型,利用演化博弈理论的多总体复制子动态方程,给出了企业安全投入与政府监管在博弈互动中的群体演化选择趋势,揭示了经济参数对演化博弈过程的影响规律.研究表明:企业安全投入成本C、企业无安全投入导致的经济损失F、政府安全监管成本D、政府不作为的损失G等经济参数对博弈双方的策略选择有重要影响,特别是C与F、D与G的大小关系,直接决定企业与政府的演化博弈规律,当F>C且G>D时,形成循环的演化博弈趋势,最有利于政府对企业生产安全进行监管.C/F和D/G分别为安全生产社会环境对企业安全投入和政府监管行为产生抑制或促进作用的群体选择总体比例临界值.     

基于演化博弈的PPP项目运营期政府监管方式选择研究

PPP项目运营期内,投资者可能为了追求私利而采取投机行为。针对这种投机行为,本文从监管的角度,运用演化博弈理论分析了政府监管方式策略选择问题。本文将监管方式分为两类:过程监管和结果监管。结果表明,政府监管部门的策略选择与监管部门结果监管时能够识别投机行为的概率有关。以投资者投机所得的“价值”为标准,当结果监管识别投机行为的概率小于投资者采取机会主义所得的“价值”时,双方最终的策略选择为(不采取机会主义行为,结果监管);相反,则双方之间不存在一组进化稳定策略,博弈的最终结果与双方的收益以及系统所处的初始状态有关。此外,本文还讨论了不同参数变化对双方行为策略选择的影响,为政府监管方式的选择提供参考,以期最大程度抑制机会主义行为。     

基于博弈的网络团购供应链信任协调机制研究

随着网络团购的快速发展,失信问题日益突出,此问题若得不到解决,将严重制约网络团购的发展规模.分析了影响供应链成员间信任的因素,并在运用KMRW声誉模型进行有限次重复博弈的基础上,引入第三方信用监管机构,设计了相应的约束机制和激励机制.分析结果显示,声誉模型对交易双方信任合作提供隐性激励,建立长期战略合作关系,有利于机会主义的守约行为;第三方信用监管机构的介入可以约束交易双方的机会主义行为,减少他们之间的信息不对称,能够最大限度的减少网络团购交易中的风险.     

基于博弈论视角的稀土矿区环境治理及监管策略研究

针对稀土矿区环境治理的复杂性,本文通过建立地方政府和稀土企业之间的动态演化博弈模型,分析了博弈双方在不同情形下的演化稳定策略及其影响因素,并利用matlab对其进行数值仿真。研究表明,地方政府的监管成本、执行环境规制时对稀土企业的奖惩政策、稀土企业的治污成本以及非法开采时的额外收益都会影响地方政府与稀土企业的演化稳定策略,降低地方政府的监管成本、稀土企业的治污成本等都会引导博弈双方的演化稳定策略趋向于{严格监管,合法开采},从而促进矿区环境的可持续性发展。     

有限理性条件下演化博弈行为分析

基于博弈双方有限理性的假设,运用动力系统的相关理论和方法对一般2×2非对称演化博弈过程建立了动态复制方程,并对博弈双方在演化过程中的行为进行了分析,得出博弈双方交互系统均衡点及稳定性相应的结论及其全部动力学行为.     

基于博弈论视角的稀土矿区环境治理及监管策略研究

针对稀土矿区环境治理的复杂性,本文通过建立地方政府和稀土企业之间的动态演化博弈模型,分析了博弈双方在不同情形下的演化稳定策略及其影响因素,并利用matlab对其进行数值仿真。研究表明,地方政府的监管成本、执行环境规制时对稀土企业的奖惩政策、稀土企业的治污成本以及非法开采时的额外收益都会影响地方政府与稀土企业的演化稳定策略,降低地方政府的监管成本、稀土企业的治污成本等都会引导博弈双方的演化稳定策略趋向于{严格监管,合法开采},从而促进矿区环境的可持续性发展。     

基于有限关注的P2P借贷市场监管模式:以百度为例

P2P借贷相对于传统金融中介具有向下整合闲散资金并降低交易成本的优势,在"互联网+"和"大众创业万众创新"的政策背景下能够有效倒逼传统金融中介改革,为创新企业提供资金.但目前行业仍存在严重的监管缺失问题,而银监会等政府部门监管缺乏法律授权,监管行为缺乏积极性.因此,提出了以《互联网信息搜索服务管理规定》为契机,通过监管百度对P2P的推广业务进而规范行业发展的思路,并论证了这种方法的有效性.百度搜索量对P2P用户投资行为的相关性分析表明,监管百度推广业务能有效阻碍问题平台获得用户,进而减少问题平台的产生及影响.     

互联网金融与传统金融业双向风险溢出效应研究

基于2013-2019年互联网金融指数和申万行业指数的日收盘价数据，采用GARCH族模型结合CoVaR方法，从定量计量和动态特征分析两方面入手，考察了互联网金融行业与传统金融业之间的双向风险溢出效应.结果表明，互联网金融与各传统金融业之间均存在双向不对称的正向风险溢出且传统金融业对互联网金融的风险溢出强度显著高于互联网金融对传统金融业的风险溢出强度；从整体来看，互联网金融与银行业之间双向风险溢出效应最强，但从局部分析，互联网金融可能会对证券业造成“激增式”风险溢出，不可掉以轻心；此外，互联网金融与各传统金融业之间的风险溢出还具有周期性特征.     

低碳环境友好技术政产学研金协同创新演化博弈研究

在气候变化应对日益紧迫的背景下,研究了政府、企业、研发机构和金融机构(政产学研金)参与低碳环境友好技术(LCEFT)创新的条件和策略。以企业合作关系为假设条件,引入金融主体和科研机构,构建了LCEFT的政产学研金协调创新博弈模型,深入分析了碳权质押、信用等级、投资回报等因素对博弈系统群体协调创新策略的影响。研究表明,金融机构参与协同创新的决策受到政府奖惩机制、绿色信贷项目盈利和风险等因素的影响;多主体在资源和能力上的互补性正是LCEFT协同创新联盟形成的关键;政府部门的奖惩机制能够促进多主体合作,但难以使得整体获得最优,达到整体最优的关键是有效地发挥政府部门的引导作用和金融机构的杠杆作用。本文为政府部门制定绿色金融、产学研协同创新及产业化管理机制提供了新思路和一定的决策参考。     

基于贝叶斯学习的最优互联网化房地产金融合约

房地产金融的互联网化是当前金融市场创新的重要方向。本文采用动态道德风险理论研究了互联网化房地产金融合约的最优性及其经济特征,并以动态合约的视角考虑了参与方的贝叶斯学习对互联网化房地产金融最优性的影响。研究发现,为了激励资信良好的融资方努力工作且排除资信欠佳的融资方,互联网化房地产金融合约不仅需权衡激励成本和收益以确定适当的努力激励强度,而且还需考虑因融资方的信息优势带来的信息租金。     

供应链金融信贷市场三方演化博弈动态

供应链金融业务的产生与发展为中小微企业的融资提供了有效的途径。核心企业在为中小微企业提供信用担保的同时,也对中小微企业的生产等经济活动进行监督,以维持供应链上各企业的信用及效益。本文考虑供应链金融各参与方之间的相互影响,构建“金融机构——核心企业——中小微企业”三方博弈主体的演化博弈动态模型。运用演化博弈理论与Lyapunov判别法分析三方演化动态模型的均衡点以及其渐进稳定性。结论表明:中小微企业得到的预期利益越大、违约的成本越大,就越不容易选择违约,供应链金融信贷系统将演化到核心企业为中小微企业提供贷款信用担保,金融机构对中小微企业进行贷款、中小微企业选择不违约的演化均衡状态,信贷市场呈良性发展的趋势。     

Value-at-Risk with quantile regression neural network: New evidence from internet finance firms

Traditional risk measurements have proven inadequate in capturing tail risk and nonlinear correlation. This study proposes a novel approach to measure financial risk in the Internet finance industry: a new Value-at-Risk (VaR) measurement based on quantile regression neural network (QRNN). Sparrow Search Algorithm (SSA) is utilized to optimize the QRNN model, which improves the model's performance in predicting internet finance risk. By comparing the TGARCH-VaR and QR-VaR approaches, our study demonstrates the effectiveness of the QRNN-VaR approach and its potential to improve the accuracy of risk prediction in the Internet finance industry. This study further examines and compares the risks between the traditional and internet finance industries. It also considers the unique impact of COVID-19 on industry risk based on statistical testing for differences and machine learning models. Our results indicate that the level of risk in the Internet finance industry is higher than in the traditional finance industry. Moreover, COVID-19 has contributed to increased risk within the Internet finance industry. These findings have significant implications for investors and policymakers seeking to better understand and manage risks within the Internet finance industry, particularly in the ongoing COVID-19 pandemic.     

中小企业融资中的逆向选择和道德风险

针对我国中小企业融资难的难题,利用博弈论和信息经济学的有关理论知识,从定量的角度深入分析了中小企业融资中逆向选择和道德风险的形成过程和机理,从理论上论证了中小企业融资难的重要原因在于中小企业与金融机构之间信息分布的非对称,在此基础上并给出了降低或规避逆向选择和道德风险的途径.     

协同创新主体合作的演化博弈及政府干预的仿真

文章首先基于演化博弈理论,研究了无政府干预下协同创新主体采取合作策略的演化博弈规律;其次基于系统动力学理论,分析了政府干预下协同创新主体采取合作策略的演化博弈规律,并构建了系统动力学模型及运用Vensim软件作出了仿真分析。仿真发现,协同创新主体间的合作主要受政府惩罚力度、采取的惩罚机制以及创新主体采取投机行为所产生的生产成本的影响。因此,政府提高惩罚力度并采用动态惩罚机制,能促使协同创新主体更快地采取合作策略进行协同创新。     

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This paper investigate a stochastic differential games for DC (defined contribution plans) pension under Vasicek stochastic interest rate. The finance market as the hypothetical counterpart, the investor as pension the leader of game. Our goal is through the game between pension plan investor and financial market, obtain optimal strategies to maximizes the expected utility of the terminal wealth. Under power utility function, by using stochastic control theory, we obtain closed-form solutions for the value function as well as the strategies. Finally, explain the research results in the economic sense, and though numerical calculation given the influence of some parameters on the optimal strategies     

平台动态激励、消费采纳与数字内容创新——基于三方主体演化博弈分析

为探索多元参与主体对数字内容创新过程的影响机制,本研究对数字内容创新活动利益相关者进行界定并分析其行为逻辑与影响因素,通过构建数字内容平台方、数字内容提供方和数字内容消费方三方演化博弈模型,运用复制动态方程分析以及Matlab软件仿真分析,模拟三方博弈主体在数字内容创新中的策略演化路径。研究结果表明,数字内容创新机制是在数字内容平台方主导创新激励、数字内容提供方选择性创新,数字消费方采纳支持创新的三方动态博弈中不断协同演进的过程,数字内容平台方对数字内容消费方创新采纳行为决策的补偿力度与数字内容提供方收益分成比例两大因素对数字内容创新有决定性影响。其研究结论为完善平台经济视角下的数字内容创新机制提供了相关对策建议。     

Financial Risk Modelling and Econometric Inference

In finance, the explicit modelling of uncertainty takes on a particularly important role. The values of financial derivatives increase in the return volatility of the underlying security. This notion requires a concept of volatility and hence uncertainty. In addition, the choice between modelling in discrete and continuous time is not arbitrary, since it corresponds to a distinction between incomplete and complete markets, respectively, and this distinction matters for asset pricing, financial risk modelling, and inference. Risk and volatility are closely connected, and implied volatility, volatility forecasting, volatility in term structure models, stochastic volatility, and portfolio analysis are considered and related to a more general interplay between cross-sectional and dynamic aspects in finance. Stocks, bonds, and options are considered and placed in the context of efficiency and separation in inference.