基于VMD-ELM的农产品期货价格分解集成预测模型

为了捕捉农产品市场期货价格波动的复杂特征,进一步提高其预测精度,基于分解集成的思想,构建包含变分模态分解(VMD)和极限学习机(ELM)的分解集成预测模型。首先,利用VMD分解的自适应性和非递归性,选择VMD将复杂时间序列分解成多个模态分量(IMF)。其次,针对VMD分解关键参数模态数K的选取难题,提出基于最小模糊熵准则寻找最优K值的方法,有效避免模态混淆和端点效应问题,从而提升VMD的分解能力。最后,利用ELM强大的学习能力和泛化能力,对VMD分解得到的不同尺度子序列进行预测,集成得到最终预测结果。以CBOT交易所稻谷、小麦、豆粕期货价格作为研究对象,实证结果表明,该分解集成预测模型在预测精度和方向性指标上,显著优于单预测模型和其它分解集成预测模型,为农产品期货价格预测提供了一种新途径。     

基于Copula-ECM-GARCH模型的农产品期货套期保值绩效研究

Copula函数具有可以准确刻画变量间的相依结构、精准描述金融时间序列"尖峰厚尾"分布特点的良好统计性质.针对传统计量模型在计算套期保值比率时存在的局限性,利用Copula函数描述变量的尾部相关性,并结合ECM-GARCH模型,对大豆、小麦、玉米三种国内农产品期货进行套期保值研究,分别计算最优的套期保值比率及其绩效,并...     

基于神经网络的期货预测数据预处理问题研究

期货预测研究在期货价格数据预处理和预测方法上存在直接套用原始数据代入模型以及价格预测模型和原始数据模型不相匹配等问题,需要予以解决.本研究在采用通货膨胀率指数调整、平均周期项以及滤波等方法对铜期货价格时间序列数据进行预处理后,分别将预处理前后的期货价格数据输入到神经网络预测模型,通过比较两者预测结果来验证原始期货时间序列数据预处理的必要性.     

基于高频数据的中国国债期货价格发现能力研究

期货的价格发现能力是近几年国际学术界关注的热点问题,但目前理论界相关研究主要集中于商品期货和股指期货,尚缺乏专门针对中国国债期货价格发现方面的研究。随着中国5年期国债期货于2013年9月上市交易,深入研究中国市场结构下的国债期货价格发现能力有助于从微观视角掌握与其它期货品种内在运行规律的差异性。本文运用中国5年期国债期货上市交易后的5分钟高频数据,采取向量误差修正(VECM)模型和Granger因果关系检验等计量分析方法检验中国国债期货与现货价格之间的关系,并创新性地使用共同因子贡献法和信息份额法分析我国国债期货市场与现货市场对价格发现功能的贡献程度。结果表明,中国国债期货价格与现货价格之间存在长期协整关系。中国国债期货价格是现货价格的Granger成因,且两者之间存在单向的价格引导关系。同时通过实证得出中国国债期货市场在对价格发现的贡献程度上占主导地位的结论。     

我国燃料油期货价格与现货价格动态关系:基于TVECM的实证研究

利用门限向量误差修正模型(TVECM)研究了我国燃料油期货价格与现货价格之间的动态关系,实证分析发现,两者之间存在显著的非线性关系,门限值0.100将系统分为两个状态,在极端状态中期货价格和现货价格的调整速度均比标准状态快.然而,在两个状态中期货市场均具有较高的价格发现功能.     

基于GARCH模型的股指期货协整跨期套利实证研究

利用沪深300股指期货的5分钟高频收盘数据建立跨期套利模型,在现有的协整理论基础上,应用GARCH模型描述残差的条件异方差性,用历史数据预测未来价格的时变方差,利用置信度确定价差范围。实证结果表明,沪深300股指期货存在日内跨期套利机会.无论是样本内数据还是样本外数据,投资者的风险好恶如何,通过跨期套利可以在较小的风险下,获得较高的盈利.     

基于Copula函数的我国股指期货风险及套期保值实证研究

运用SJC-Copula-GJR模型,计算了持有沪深300股指期货多头和空头两种组合的VaR值和最优投资比例,模型的特点是能够准确地描述尾部相关关系,且其对尾部相关性的描述是非对称的,所得结论为投资者进行风险管理提供了可靠的依据.同时,通过构造加权的非线性相关系数来计算沪深300股指期货最优套期保值比率,解决了分布非正态、期货与现货非线性的问题,准确地度量了股指期货收益率序列的动态相依关系,实证研究表明基于Copula函数的套期保值有效性明显地优于传统模型.     

风险跨市场传染的综合测度、网络分析与趋势演化——基于商品期货的实证分析

在关联金融市场价格波动的相互溢出影响下,由风险传染而形成的多市场波动趋同现象正呈现多爆发、强影响、广扩散与久持续等系列特征,为了结合上述特征合理测度并有效应对这类风险跨市场传染现象,文章以我国商品期货为具体实证对象,分别从综合测度、网络分析与趋势演化三个角度对风险跨市场传染现象进行了系统研究。具体研究中,先立足Diebold-Yilmaz公式构建了风险跨市场传染测度指数,并结合网络分析、派系类分及趋势演化等方法,提出了风险跨市场传染现象的综合测度模型。在此基础上,以我国具有代表性的九个商品期货为对象,进行了新模型、新方法和新过程下的系列实证,并得出结论：商品期货风险跨市场传染现象具备网络性与时变性,并呈现市场差异性和影响不对称性;商品期货风险跨市场传染现象派系类分具备总体一致性与个体交叉性;商品期货风险跨市场传染主要通过点传染及派系传染进行。     

我国股指期货与现货市场的波动溢出效应研究——基于HAR-CAW模型

沪深300股指期货与现货波动溢出问题的研究对于风险管理具有重要的理论和现实意义。本文旨在基于高频数据,利用异质金融市场驱动的HAR-CAW模型研究我国股指期货和现货市场之间及其自身的短期、中期和长期波动溢出问题。研究结果表明,沪深300股指期货与现货市场之间整体上存在着双向波动溢出效应,但是溢出效应不对称,期货对现货的溢出效应占主导地位;在相互间各期溢出研究上,两市场间的各期溢出表现各不相同;在自身溢出效应上,各期整体而言现货市场存在溢出,而期货市场不存在。     

陕西省农产品生产效率统计测度与评价——基于非参数DEA前沿的实证分析

以非参数的DEA(数据包络分析)方法及模型为理论基础,从投入和产出两个层面建立农产品生产效率评价指标体系,引入Malmquist指数分析法,运用DEAP2.1软件对陕西省2003-2012年农产品生产效率进行静态和动态变化的实证分析,揭示影响其农业生产效率的因素,作出了综合评价,并提出了有针对性的对策建议.     

基于变结构协整方法的期货市场与证券市场关联性分析——沪深300股指期货与沪深300指数的实证分析

对我国沪深300指数与沪深300指数期货的周数据进行了关联性分析.首先利用EG检验和Johansen系统检验对两指数进行协整检验,然后通过3种变结构协整模型分别检验,结果找到了变点,得到了变机构长期均衡关系和误差修正模型,同时比较了4种模型的应用效果,给出了相关的政策建议.     

吉林省农产品电商产业集聚对产业全要素生产率的影响研究——基于阿里巴巴平台数据

基于阿里巴巴平台数据,采用DEA-Malmquist指数方法分析2010-2017年吉林省9个地市农产品电商产业全要素生产率,并构造动态面板模型,实证检验吉林省农产品电商产业集聚对于全要素生产率的影响。结果表明:2010-2017年吉林省农产品电商产业全要素生产率变动呈现增长趋势,但存在区域差异,产业集聚对提高全要素生产率具有促进作用,物流基础设施、区域资源禀赋也是影响全要素生产率的主要因素。基于上述结论提出促进吉林省农产品电商产业发展的对策建议。     

基于复杂网络的金融风险跨市场传导机制研究——以金融危机时期(2007~2009年)数据为例

金融系统具有典型的非线性复杂系统的特征,其多层次和多重反馈特性使得金融风险跨市场传导效应更加复杂多变。选取2007~2009年金融危机时期的相关数据,构建金融网络,并采用最小生成树(MST)的方法对金融风险跨市场传导机制进行实证分析。结果表明:我国金融市场具有明显的小世界特征;金融危机期间金融市场内部各子市场间的关联程度显著加强;股票、债券、房地产和外汇市场是系统重要性市场,需要重点监控;对金融风险跨市场传导的潜在路径进行了识别,为宏观审慎监管提供了理论基础。     

人民币对美元实际汇率与中美贸易不平衡问题——基于美国官方SITC分类商品数据的实证研究

建立了引入供给因素的中国对美总量和SITC分类商品出口与进口模型.基于美国官方数据,实证研究发现:供给因素对中国对美总量和SITC分类商品出口与进口的影响存在严重的不对称性,需求因素对中国对美总量和SITC分类商品出口与进口的影响基本对称,汇率对中国对美总量和SITC分类商品出口与进口的影响存在严重的不对称性.     

我国玉米、豆粕与奶价的传导机制研究——基于链合模型

以2005年6月至2011年10月的玉米价格、豆粕价格、原料奶价格、鲜奶价格为研究对象,运用链合模型探索了我国奶业发展中玉米和豆粕价格与奶价的传导关系.研究结果表明,玉米、豆粕与奶价之间长期均衡关系存在,豆粕价格对奶价的传导作用明显大于玉米价格,奶价对玉米价格和豆粕价格的传导机制不存在,即奶业发展对玉米和豆粕产业具有依赖性,反之,奶业的发展对玉米和豆粕产业的反推动作用不明显.     

基于熵权法的农产品流通效率模糊综合评价研究——以河南省为例

为了解决因生产者、消费者与中间流通商的利益博弈而出现的农产品流通环节的卖难买贵问题.在考虑指标数据可获得性、评价方法科学性以及指标体系全面性的的情况下,基于2011-2017年河南省统计年鉴和中国统计年鉴数据,建立了一种基于熵权法和模糊综合评价方法的农产品流通效率组合评价模型,并对河南省2010-2016年农产品流通效率进行了实证研究.结果表明,2010-2016年河南省农产品流通效率最大隶属度逐年递增,趋势与熵权法中求得的河南省农产品流通效率综合得分变化相一致.体现了该组合模型在农产品流通效率评价中的适应性与准确性.     

中国玉米产量与消费量预测研究——基于改进GM(1,1)模型

中国当前玉米生产量与消费量的不断增长标志着玉米行业的巨大发展潜力.以2012-2020年中国玉米生产量与消费量为例,通过提升原始数据序列光滑性和重置时间响应函数初始条件两方面对传统GM(1,1)模型进行改进,并对模型的拟合情况进行检验.研究结果表明:改进后模型的平均相对误差及后验方差比值均低于传统模型,这表明改进模型比传统模型具有更高的预测精度,能够更好地预测中国玉米生产量与消费量情况.最后利用改进的GM(1,1)模型预测2021-2025年中国玉米生产量与消费量,发现2021-2025年中国玉米生产量与消费量将持续增长,但增速放缓.研究结论科学、可靠,可为中国玉米产业的经营和管理提供一定的科学依据.     

数字普惠金融促进农村居民创业研究——基于CHFS数据的实证分析

本研究发现数字普惠金融及其各维度有助于激发农村居民创业,其使用深度和数字化程度对机会型创业有更大的扶持作用,覆盖广度可以促进生存型创业、也会通过提高使用深度进一步激发机会型创业。进一步的影响机制分析发现,农村居民所掌握的金融常识、所产生的投资行为、投资过程中较高的风险偏好正向调节数字普惠金融的创业激励效应,数字普惠金融通过提高家庭收入、居民幸福感以及交易媒介的使用促进居民创业。异质性分析结果表明,数字普惠金融在不同地区、不同产业结构下对创业具有差异化的激励作用。研究结论为我国当前发展数字普惠金融激发农村居民创业的内生活力提供了理论依据,也为数字普惠金融如何有效服务于农民创业提供政策建议。     

我国股市网络稳定性及其宏观影响因素——基于三种网络拓扑结构、鲁棒性的实证研究

基于金融时间序列的多重分形特征及衡量市场风险的VaR模型,建立我国沪深股市的股票关联网络,实证研究三种网络拓扑结构特征,并使用协整检验方法分析网络稳定性和宏观经济变量间的长期均衡关系。结果表明:股票价格网络不具有无标度性,多标度网络和风险网络都具有无标度性;在三种网络中,风险网络具有更强的鲁棒性。此外,股市波动率和网络稳定系数间互为格兰杰因果关系,股市波动的前期变化能有效解释网络稳定性系数的变化;网络稳定性与宏观经济变量间具有长期的均衡关系,GDP增长率、消费者物价水平CPI对网络稳定性具有正向效应,利率对网络稳定性具有负向效应。风险网络的提出有助于分析我国股市的短期风险及稳定性,并为制定系统风险防御策略提供参考。     

农产品价格上涨与通胀因果关系的实证研究——基于SUR模型和GIRF 方法的组合研究

由于GrangerN果关系检验的局限性,使农产品价格上涨与通胀之间因果关系的传导方向一直存在争议．为此,本文用似无关回归模型（SUR）和广义脉冲响应函数（GIRF）相结合的组合研究模式对农产品价格上涨和通胀之间的因果关系进行了实证研究．首先,利用似无关回归模型构造统计量检验各种传导机制的存在性;其次,在农产品价格上涨与通胀之间双向传导机制都存在的情况下,利用广义脉冲响应函数方法对各种传导机制的显著性进行了对比．结论认为,农产品价格上涨导致通胀的因果关系更显著．