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共有20条相似文献,以下是第1-20项 搜索用时 609 毫秒

1.  有传染违约相关情形下信用违约互换的估价  
   李淑锦  李胜宏《高校应用数学学报(A辑)》,2010年第25卷第3期
   在回收率非零的情况下,研究了信用违约互换的参照资产和保护卖方有传杂违约相关时信用违约互换的定价问题.相关传染违约结构由双方相关的违约强度描述,即一方的违约会导致另一方的违约强度的增加.利用参照资产与保护卖方违约停时的联合概率分布,得到了信用违约互换价格的精确表达式,并且分析了清算期和回收率对清算风险价格和替换成本的影响.数值化的结果说明,在信用违约互换的定价中,不仅不能忽视参照资产对保护卖方违约的影响,还不能忽视清算期和回收率对信用违约互换价格的影响.如果在定价信用违约互换时不考虑回收率,即假定回收率为零时,会严重高估信用违约互换的价格.    

2.  基于分数布朗运动的贷款信用担保定价  
   《数学的实践与认识》,2015年第14期
   上市公司对外做贷款的信用担保或相互做信用担保在我国资本市场是很普遍的现象.在贷款到期时,可能发生违约情况.信用担保本质上是看跌期权.假设上市公司净资产价格服从分数布朗散运动,采用拟鞅定价的方法,得到了公司提供信用担保和相互担保在无违约和违约情形下的定价公式.    

3.  信用担保对银行向中小企业融资的决策影响分析  
   李朗  杨明《经济数学》,2005年第22卷第3期
   本文分析了中小企业能从银行获得贷款的项目风险范围,得出:提高抵押条件,可以使得风险范围扩大.当中小企业的抵押品不足时,不能从银行获得贷款的情况下,我们引入了政策性信用担保机构,分析显示了担保下企业获得担保贷款的项目风险范围,并给出了在担保机构无盈利时的担保费率公式.    

4.  信用违约互换对组合损失的影响  
   姚艳杰  黄文礼  陶祥兴  付秀艳《宁波大学学报(理工版)》,2012年第4期
   信用风险是商业银行面临的主要风险之一.为了降低组合内信用风险的相关性、传染性、集中性,采用 CDS 方式缓释信用风险.在假定组合违约状态的违约吸收性、违约传染滞后性、条件独立性下,拓展ASRF模型,建立传染缓释周期内组合损失的CDS风险传染与缓释模型,重点分析CDS传染与缓释行为对组合预期损失和非预期损失的影响.    

5.  基于相对VaR的信用担保两期定价模型  被引次数:1
   钟田丽  尉玉芬《运筹与管理》,2008年第17卷第2期
   基于风险价值(VaR)计量模型的信用担保定价方法包括绝对VaR和相对VaR两种方法.对于贷款期限一年以上的风险衡量,相对VaR比绝对VaR更加准确和接近现实.针对现有研究中基于绝对 VaR的只考虑原债务期的信用担保风险计量模型的缺陷,本文采用相对VaR方法,建立了既考虑企业对银行的原债务期风险,又考虑企业对担保机构的债务展期风险的信用担保两期定价模型,从而使基于VaR模型的信用担保定价方法更加科学合理.    

6.  有散粒噪声的机制转换的马尔科夫copula模型下的有担保安排的CDS的风险分析  
   《应用概率统计》,2017年第4期
   信用估值调整是针对交易对手方可能出现的违约责任而对金融产品价格作出调整的计算,是度量交易对手违约风险的重要方式.在信用估值调整的计算中,违约相关风险模型的建立非常关键.我们在马尔科夫copula模型中引入共同的经济状态变量以及散粒噪声过程,建立了带有散粒噪声的机制转换的马尔科夫copula模型,该模型不仅可以刻画经济环境对违约的影响,而且可以反映在同一种经济环境中信用个体的违约变化.我们研究了此模型的鞅性质,在此模型下,我们进一步研究了有抵押担保的信用违约互换的CVA的刻画,并做了数值计算,分析了模型参数对CVA的影响.    

7.  人民币利率互换中风险的市场价格  
   陈可  任兆璋《运筹与管理》,2011年第6期
   为研究人民币利率互换市场中流动性风险和违约风险的市场价格,运用三因子广义高斯仿射模型,同时对人民币国债市场利率、银行间质押式回购市场利率和利率互换市场利率进行模拟,并采用极大似然估计方法估计众多参数。结果发现,在目前的人民币利率互换定价过程中,流动性要素相对违约要素更加重要,市场给予流动性风险以显著的风险溢价。如采用互换利差定价法为人民币利率互换定价的话,可以以回购利率作为基准,在此基础上考虑信用风险来进行。    

8.  贸易信用交易下的保险投资策略研究  
   《运筹与管理》,2020年第7期
   贸易信用融资被广泛应用于解决中小企业融资困境,而保险正成为解决贸易信用融资风险的重要手段。本文站在核心企业角度,探究贸易信用融资保险的运营策略,运用Stackelberg博弈分析方法分别建立并比较了贸易信用融资、贸易信用融资保险、资金约束无融资、资金充足四类优化模型,探究了博弈均衡下的最优运营决策,并分析了零售商初始资金、生产商风险态度等关键参数的影响。研究表明:融资不仅对供应链有利,还能同时实现生产商及零售商共赢;当生产商风险厌恶程度、保险市场竞争程度较高,零售商初始资金较低时,融资保险能够为生产商及供应链创造价值,否则生产商应当放弃投保。研究结论为工业界合理且高效开展贸易信用融资保险运营提供了策略指导和管理启示。    

9.  基于KMV模型的我国上市公司信用风险研究  被引次数:2
   王建稳  梁彦军《数学的实践与认识》,2008年第38卷第10期
   在KM V框架的基础上对股权价值计算方法进行了改进,通过改进后的方法,计算出1999年至2006年各年所有上市公司的违约距离、理论违约率、企业价值、股权价值等指标数据.从分析的结果来看,上市公司规模对信用风险有一定影响,上市公司规模越大,信用风险越小,公司规模越小,信用风险越大.从违约风险的变化情况看,2003—2006年上市公司的违约距离呈下降态势,说明近年来上市公司的违约风险加大.对比沪深300上市公司股改前和股改后信用状况,发现股改前后信用状况有显著不同,股改后上市公司的违约风险变大.通过违约距离的敏感性分析,认为股权价值波动率对违约距离最敏感.    

10.  在约化模型下具有随机回收率的公司债券定价  
   潘 坚  周香英《经济数学》,2011年第3期
   在假设违约过程和利率过程相关的情形下,利用无套利原理构造了具有随机回收率的公司债券定价模型,然后运用偏微分方程方法给出了公司债券的价格表达式,最后讨论了模型中的参数对信用利差的影响.    

11.  存货质押融资模式下的供应链协调  
   王占海  梁工谦《运筹与管理》,2018年第6期
   针对供应商、零售商和银行组成的供应链金融系统,研究了存货质押融资模式下的供应链协调。零售商作为中小企业,资金有限,需要向银行申请贷款,然而零售商信用较低难以获得融资。供应商作为供应链的核心企业,采用含有回购价格和回购比例的回购契约为零售商提供担保,使得零售商融资得以实现。分析了不确定需求下供应链金融系统,供应链以及零售商的最优决策,给出了融资情况下供应链协调的条件,指出了在供应链协调情况下批发价格和回购策略对供应链收益分配的影响,说明了回购的作用:一方面使零售商易于获得银行融资,另一方面使供应链协调得以实现,指出了质押率、贷款利率和零售商自有资金等参数对最优决策的影响。数值算例验证了理论分析结果。    

12.  信用担保风险的模糊综合评审研究  
   何祖玉  韩玉启  梅强  王华伟《运筹与管理》,2002年第11卷第5期
   信用担保机构是连接银行和企业的桥梁,对于改善企业融资环境和拓展银行业务具有重要意义,信用担保风险的评审是担保机构能否生存及有效运行的关键。信用风险的评审机制主观性强,对担保项目进行客观,公正的评审比较困难。本采用模糊数学中的综合判别方法,全面考虑风险评审所涵盖的各种风险指标及其重要度,建立了定性分析与定量分析方法相结合的信用担保风险综合评审模型,为担保机构提供了一种相对科学、客观的评审方法。    

13.  约化模型中含有对手风险的信用违约互换定价  
   徐亚娟《经济数学》,2013年第30卷第2期
   在约化模型中研究了含有对手风险的信用违约互换的定价问题.通过构建信用违约互换买方、卖方和参考资产之间的衰减传染结构,借助于测度变换的方法分别导出了含有单边和双边对手风险的信用违约的定价表达式.    

14.  我国担保契约的保费费率定价问题  
   贾芳琳  黄亚雄  顾海峰《经济数学》,2010年第27卷第2期
   对于担保方而言,通过对被担保企业实施一定期限的债务展期是可能的.为加快实现我国中小企业信用担保业的可持续发展,通过把存款保险的风险定价思路引入信用担保的费率厘定领域,并针对基于债务单阶段展期金融契约定价模型的不足,给出基于债务多阶段展期金融契约的信用担保费率厘定模型与方法,并作出相关的实证分析.    

15.  我国CMBS业务违约风险测算和回购期权定价  
   《系统科学与数学》,2017年第6期
   我国开展CMBS业务蓄势待发.违约风险量化是CMBS业务中的重要环节,在互换框架下量化CMBS违约风险的过程中,基于双方现金流现值创新性采用互换期权定价公式,对几何分数布朗运动下的回购期权进行定价.结合我国房地产和证券市场数据,采用蒙特卡洛算法求得CMBS违约风险、双方现金流现值与回购期权价格.结果显示未来租金波动率的增加将加速提高投资者面临的违约风险,导致回购期权价格加速下降.模型为CMBS信用评级与风险管理提供技术保障.    

16.  供应链金融信贷市场三方演化博弈动态  
   王先甲  顾翠伶  何奇龙  赵金华《运筹与管理》,2022年第1期
   供应链金融业务的产生与发展为中小微企业的融资提供了有效的途径。核心企业在为中小微企业提供信用担保的同时,也对中小微企业的生产等经济活动进行监督,以维持供应链上各企业的信用及效益。本文考虑供应链金融各参与方之间的相互影响,构建“金融机构——核心企业——中小微企业”三方博弈主体的演化博弈动态模型。运用演化博弈理论与Lyapunov判别法分析三方演化动态模型的均衡点以及其渐进稳定性。结论表明:中小微企业得到的预期利益越大、违约的成本越大,就越不容易选择违约,供应链金融信贷系统将演化到核心企业为中小微企业提供贷款信用担保,金融机构对中小微企业进行贷款、中小微企业选择不违约的演化均衡状态,信贷市场呈良性发展的趋势。    

17.  信用利差期权定价模型选择研究  
   郑晓雨  刘晓  周荣喜《数学的实践与认识》,2022年第3期
   遵循衍生品定价的思路,分别采用均值回复过程、平方根扩散过程、带跳的均值回复过程来刻画信用利差的动态变化,进而构建了三类信用利差期权定价模型.分别选取解析解方法、傅里叶变换法和蒙特卡洛模拟法等方法来进行信用利差期权定价仿真,并对不同模型的定价效果进行实证比较分析.结果表明:不同信用利差期权定价模型之间存在着较大差异,其到期日和执行价格对信用利差期权价格的影响规律不同.    

18.  后悔厌恶对商业银行存贷款定价的影响  
   隋聪  丁丽辉  迟国泰《数学的实践与认识》,2014年第5期
   存贷利差收入是银行主要的收入来源,存贷款定价问题是银行经营管理、风险控制的核心之一.在"代理商"模型的基础上,引入后悔系数和后悔效用函数,建立了基于双重厌恶银行的期望效用函数,并利用极值理论,确定了最优存贷款利差.双重厌恶期望效用函数反映了银行风险厌恶和后悔厌恶的双重特点,解决了现有研究忽略后悔情绪导致模型出现偏差的问题.从理论上分析了双重厌恶型银行最优的存贷款利差的决策问题,给出了其与市场风险、信用风险以及后悔情绪之间的关系.通过与纯风险厌恶型银行最优决策的对比发现,对于双重厌恶型银行来说,信用风险对存贷利差影响的弹性要小于纯风险厌恶型银行,而后悔厌恶程度越大其弹性就越小.由于后悔心理的存在减小了信用风险对存贷款利差影响的弹性.    

19.  基于分数维Vasicek利率模型的CDS定价  
   刘永辉  郝瑞丽  王守佰《应用概率统计》,2014年第30卷第3期
   本文研究CDS的定价问题, 其中涉及到利率风险和传染风险.文中用分数维Vasicek利率模型刻画利率风险, 对公司的违约强度进行建模,给出了违约与利率相关时风险债券的价格, 并在此基础上得到CDS的价格.    

20.  中小企业信用担保业风险运营能力的现状与对策研究  被引次数:2
   郭百钢  韩玉启《运筹与管理》,2004年第13卷第3期
   卓越的风险运营能力是中小企业信用担保有效运行的关键。本分析了我国中小企业信用担保业在风险管理中面临的问题与困难,并提出了提升中小企业信用担保风险运营能力办法与思路。    

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