高管纵向关联与企业价值——“隧道效应”还是“监督效应”

高管纵向关联是加剧了大股东对小股东的利益侵占还是增强了对管理层的监督,是公司治理方向的一个重要问题。以2004—2019年上市公司为样本,手工整理了关联高管的详细信息。研究发现,高管纵向关联与企业价值呈显著负相关关系。机制检验结果表明,高管纵向关联通过加剧大股东掏空发挥了“隧道效应”。进一步研究显示,高管纵向关联与企业价值的负相关性在非国有企业、信息披露程度低的企业以及所处地区法律环境差的企业中更为明显;并且,存在高管直接纵向关联以及董事长纵向关联的公司往往表现出更低的企业价值。文章丰富了纵向关联高管的研究成果,对于提升上市公司治理水平具有重要实践意义。     

CFO之“跳”

又剑年底时,每年这个时候,总有一大批的职场中人开始动起跳槽的心思,其中不乏很多高级职业经理人中的财务高管。     

企业如何过“紧日子”

作为中国第一本为CFO定制的公司理财杂志，《新理财》（公司版）为了更好地CFO提供专属服务，开创性地推出了“客座总编辑”活动，本期，我们邀请了《新理财》的第一位客座总编辑李连清先生，就企业近期面对的紧迫形势进行了热点对话。     

如何才能“不差钱”

在金融危机发生一年之后，中国进入了经济复苏期，我们发现，中国企业与其他国家的企业之间实力对比在悄然发生着改变，市场对“危”已经达成了共识，而新的共识是：机会正蕴藏在危险之中。     

当CFO遇上“超级网银”

当金融邂逅IT,电子银行成为这两个极富创新精神的产业的结合体,它使得两代支付体系的更替进行得如此快捷却又顺理成章。在“超级网银”时代来临之际,无论是企业还是银行,都应做好相应的准备。     

当“任意存在”遭遇“两个变量”

函数类问题中涉及任意与存在的题目一直是高考考查的热点、难点,其着力点在于考察学生的逻辑思维能力和综合解题能力.对于涉及一个变量的"任意存在"问题比较容易理解,但是当"任意存在"问题遭遇"两个变量"时就变得令人眼花缭乱,使学生产生不知所措、无法下手的感觉.下面我们就以几个题目题为例来探讨一下解决这类问     

年报披露，请少摆“乌龙”

一再出现的年报“乌龙”现象,不仅折射出了某些上市企业诚信意识薄弱,对年报意义缺乏根本的认知,更在某种程度上反映了相应监管的缺位,中国企业的信息披露制度建设依然任重道远。     

信息化“实”难办

信息工具的创生，一定“脱胎”于企业的实际需求，不是泛泛需求，而是那些已经存在数据库中，因为没有正确管理理念而被“稻草”掩盖的“黄金”。     

外债风险“高管”

2009年9月30日,由中国广东核电集团与香港中华电力公司合资建设和运营的大亚湾核电站发布消息称,合营期再延长20年,至2034年。从1985粤港双方合营合同正式签字后向英法两国银行贷款,到2008年7月4日大亚湾核电站完成最后一期还本付息,大亚湾核电站项目基建贷款的使用和清偿经过了22个春秋,本息共计56.74亿美元。作为中国广东核电集团有限公司CFO,岳林康回忆20多年来大亚湾＂合资经营、借贷建设、售电还钱＂的历程,将在此过程中中广核集团积极主动开展外债风险管理获得巨大成果的经验总结成文。     

内控没有“完成时”

根据上交所的统计，2007年年报中，有139家公司自愿披露内部控制自我评估报告和审计机构的核实评价意见，只占上交所全部挂牌上市公司的16％。无论监管层，还是企业管理层，在内控工作上还有很长的路要走。     

从做“总账”到当领导

基于从2008～2011年在全球范围多次调查,一份新的CGMA说明报告揭示了财务职能转变的若干关键领域。作为这一报告的重要贡献者之一,拜尔公司的CFOWerner Baumann为我们做了有关财务职能转变的进一步解释。     

导群“较大”的可解群

对于一个群G来说,如果G/G'同构于一个循环群,认为G的导群是"较大"的.给出有关导群"较大"的可解群结构的若干结论.     

素特征的“李定理”

设L为代数闭域F上有限维李代数,著名的李定理说:若char F=0,则L为可解当且仅当L的任一有限维不可约模为1维的.在这里特征为0及模为有限维两个条件都是本质的.(1)若charF=P>0,则L为交换当且仅当L的任一(有限维)不可约模为1维的;(2)若char F=0,则L为交换当且仅当L的任一(有限维或无限维)不可约模为1维的; (3)若char F=P>7,L为李代数(限制李代数),则L为可解当且仅当L的任一不可约模(限制模)的维数为p的幂.     

企业何以愁“媒”苦脸

所谓媒体,通俗的说就是信息传递的载休或平台,而对于企业,媒体是企业与消费并沟通的桥梁。但这个桥梁却具有两面性,有句老话来形容媒体再贴切不过——“成也箫何败也萧何”。     

警惕股市中的“拆白党”

建立一个良性的市场机构,现在首先重在“培元固本”;市场的定价机制,必须取信于民、取信于市;一句话,“饮河止于满腹”,万事不能太贪。     

“统计信息”与“信息高速公路”

本文从我国统计信息事业的现状，提出了关于第一类统计与第二类统计。同时指出统计信息事业的迅速发展与繁荣，首先必须实现两类统计的相互渗透；其二必须与计算机技术密切结合，以建立起各级各类统计信息的高速公路，使统计信息更好地为我国的科技、经济、社会的全面发展提供有效的服务。     

忖度“友情提示”，难题“下笔有神”

随着科技的飞速发展,人类已进入全球化信息文明时代,对人才的培养目标,更注重了对各种信息的获取、变换、传输、处理、利用和控制等能力．作为选拔性的高考,也明确要求考生能从有关材料中,抽取有用的信息,发现研究对象的本质,并能应用于解决问题．本文就此谈谈如何在解题中忖度和感知隐藏在题中的重要信息——“友情提示”,并能迁移到新的问题情境,去突破一些疑难问题．     

寻找“遗失”的证明

他,1601年出生于法国图卢兹一个富有的皮革商人家庭,来自家庭的压力导致他走上文职官员的生涯.他最初的职业是律师,后来被任命为图卢兹议院请愿者接待室的一名顾问.据说,他是以体恤和宽大的方式完成任务的,是一位称职的文职官员.     

关于“当型循环”和“直到型循环”的教学反思

《新课程标准》指出：算法是计算机理论和技术的核心,也是数学的最基本内容之一,同时还要求把算法作为一种数学思想贯穿到整个高中数学学习的全过程当中．新课标的高考考试中,每年都有一道与算法初步有关的试题,由此可见算法的重要性．